Meta enfrenta una prueba de gasto de capital de $125 mil millones mientras BofA señala un camino hacia el retorno en IA

Meta Platforms Inc. está invirtiendo hasta $145 mil millones en infraestructura de inteligencia artificial en 2026, y Bank of America sostiene que la recompensa comienza a vislumbrarse tras meses de escepticismo por parte de los inversores.

"La IA ya está generando beneficios dentro del negocio publicitario principal de Meta, mejorando las recomendaciones de contenido y la segmentación de anuncios", afirmó Justin Post, analista de Bank of America. Post reiteró una calificación de Compra y un precio objetivo de $835 por acción.

Meta elevó su guía de gasto de capital para 2026 en abril a un rango de entre $125 mil millones y $145 mil millones, casi el doble del gasto del año pasado, mientras que los ingresos del primer trimestre aumentaron un 33% interanual hasta los $56.3 mil millones. La acción aún cayó más de un 6% en las operaciones posteriores al cierre cuando se reveló el aumento del gasto. La directora financiera, Susan Li, dijo a los analistas que la compañía había "seguido subestimando nuestras necesidades de cómputo incluso mientras hemos estado aumentando la capacidad de manera significativa".

El ciclo de gasto ha colocado a Meta en el centro de un debate más amplio sobre si la inversión en IA de los hiperescaladores puede generar retornos acordes con la magnitud del desembolso. Morgan Stanley estima que la emisión global de deuda relacionada con IA superará los $570 mil millones en 2026, y se espera que Alphabet, Amazon, Microsoft y Meta realicen desembolsos combinados por $700 mil millones este año.

El camino de Meta hacia la monetización descansa sobre dos factores, según BofA: el desarrollo de modelos de frontera durante los próximos nueve meses y la adopción a gran escala de nuevos productos de IA. La firma señaló posibles fuentes de ingresos provenientes de suscripciones de IA, ofertas empresariales y agentes de negocio como catalizadores que podrían cambiar el sentimiento de los inversores.

La compañía ya ha trasladado a unos 7.000 empleados a roles centrados en IA y recortó aproximadamente el 10% de su fuerza laboral en mayo —la cuarta ola de despidos este año— para redirigir recursos hacia infraestructura de cómputo. Meta también profundizó su asociación con Reliance Industries de Mukesh Ambani, anunciando un centro de datos de IA de 168 megavatios en Jamnagar, India, que respaldará sus productos principales y sus crecientes requisitos de cómputo de IA.

La Pregunta del Billón de Dólares para los Hiperescaladores

La trayectoria de gasto de Meta refleja una tendencia más amplia en la industria. Morgan Stanley pronostica que el gasto de capital de los hiperescaladores superará el billón de dólares en 2027, impulsando un cambio hacia el financiamiento mediante deuda a medida que las empresas que durante mucho tiempo dependieron de flujos de caja recurren a los mercados de bonos. La emisión global de deuda relacionada con IA alcanzó casi los $236 mil millones al 31 de mayo, cuatro veces más que en el mismo período del año pasado.

Para Meta específicamente, la cuestión es si sus inversiones en IA pueden traducirse en un crecimiento de ingresos medible antes de que los costos de depreciación presionen los márgenes. Post, de BofA, afirmó que una combinación de capacidades de IA más sólidas, una adopción exitosa de productos y un rendimiento publicitario superior continuo podrían mejorar la confianza de los inversores y respaldar una valoración más alta. Los dos próximos informes de resultados, señaló, deberían proporcionar una mayor claridad sobre la monetización de la IA.

Las acciones de Meta, que han tenido un rendimiento inferior desde el aumento de la guía de gasto de capital, cotizan con un descuento respecto a la narrativa de que el despliegue de infraestructura de IA de la empresa terminará dando frutos. La revalorización de la acción depende de si Meta puede demostrar que su apuesta de más de $125 mil millones está produciendo retornos, y no solo capacidad de cómputo.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.