Un giro estratégico de los principales fabricantes de chips alejándose del HBM centrado en IA profundizará la escasez de suministro en la memoria tradicional, con precios récord presionando los mercados de hardware desde centros de datos hasta electrónica de consumo.
Los gigantes de los chips de memoria están reasignando capital de la memoria de alto ancho de banda (HBM) a la DRAM tradicional más rentable, un movimiento que está provocando que los precios de los contratos de DDR5 aumenten más del 20 por ciento en el segundo trimestre de 2026 y ajustando la oferta global, según un informe de Bank of America.
El informe, publicado el 24 de abril, señala que la lógica de inversión para los productores de semiconductores está pasando de una "prima de IA" a una "escasez de suministro tradicional", ya que los fabricantes rechazan contratos a largo plazo para capitalizar el aumento de los precios al contado. Este giro está reconfigurando las prioridades de producción en proveedores clave como Samsung, SK Hynix y Micron.
La presión de los precios es significativa, ya que los precios de los contratos de DDR5 de 16 Gb ya subieron alrededor del 200 por ciento en el cuarto trimestre de 2025 y el 80 por ciento en el primer trimestre de 2026. Bank of America ahora pronostica que los precios de los contratos de NAND se acercarán a los 30 dólares en el trimestre actual, mientras que los precios al contado de DDR5 se mantienen cerca de un máximo de 25 años.
Este giro amenaza con restringir el suministro de HBM para aceleradores de IA de empresas como Nvidia, al tiempo que aumenta los costos para los fabricantes de PC y teléfonos inteligentes. La situación se ve amplificada por una posible huelga laboral de 18 días en Samsung que comenzará el 21 de mayo, lo que podría perturbar aún más una cadena de suministro ya frágil.
La reasignación de capital está impulsada por una economía simple: la rentabilidad de la DRAM convencional, como la LPDDR5, ha superado a la de la HBM, según el análisis de Bank of America. La tendencia se ve agravada por una ligera desaceleración en los pedidos de HBM4 de próxima generación y el uso creciente de caché KV basado en NAND como sustituto parcial de la HBM en algunas cargas de trabajo de inferencia de IA. Como resultado, el capital presupuestado originalmente para la expansión de HBM ahora se está desviando de nuevo a la fabricación de DRAM tradicional e incluso NAND. Esto hace que el crecimiento de los ingresos a corto plazo dependa más de las ventas de memoria convencional que de la próxima ola de chips específicos para IA.
El mercado está lidiando con limitaciones de suministro que se extienden más allá de la planificación de la producción. Una disputa laboral inminente en Samsung, donde decenas de miles de trabajadores exigen una mayor parte de los 38.000 millones de dólares de beneficio operativo del primer trimestre de la empresa, añade una capa de incertidumbre. Cualquier desaceleración de la producción en el mayor fabricante de memoria del mundo tendría efectos dominó inmediatos, ajustando los inventarios para todo, desde servidores empresariales hasta dispositivos de consumo.
El alivio del suministro a largo plazo también parece limitado. Bank of America señaló que la mayoría de las nuevas fábricas de obleas planificadas para 2028 ahora se espera que agreguen solo de 5.000 a 6.000 obleas por mes en capacidad, muy por debajo de las expectativas iniciales. Esta expansión conservadora, basada en los riesgos de ejecución de los nodos de proceso avanzados, respalda una perspectiva alcista para los precios de la memoria hasta 2027. Omdia proyecta que el segmento de computación y almacenamiento de datos liderará el crecimiento de los ingresos de semiconductores en 2026, aumentando un 90 por ciento interanual para superar los 700.000 millones de dólares, impulsado casi en su totalidad por los elevados precios de la memoria en lugar del crecimiento de las unidades.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
