Key Takeaways:
La participación de Meituan en el mercado minorista instantáneo de China creció al 53% en marzo, según un informe de UBS, mientras los reguladores impusieron 36.000 millones de yuanes en multas en todo el sector de entrega de comida.
El banco cree que la industria está entrando en una fase de normalización con énfasis en el desarrollo sostenible, tras las nuevas regulaciones y la oposición declarada de los reguladores a las guerras de subsidios.
Un informe de seguimiento mensual de UBS que utiliza estadísticas de tráfico de aplicaciones mostró que la ganancia de dos puntos porcentuales en la cuota de mercado de Meituan se produjo a expensas de Taobao de Alibaba y JD.com, cuyas cuotas cayeron al 41% y 6%, respectivamente. El banco estimó que los pedidos diarios promedio de Meituan alcanzaron aproximadamente los 62 millones en marzo, en comparación con los 52 millones de Taobao y los 8 millones de JD.
Las multas regulatorias, anunciadas el 17 de abril por la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China por violaciones de seguridad alimentaria, y las nuevas reglas efectivas a partir del 1 de junio señalan un entorno operativo más difícil. UBS señaló que esto probablemente empujará a las plataformas a centrarse en la ejecución y la eficiencia operativa por encima de los subsidios agresivos.
El informe destacó una recuperación en la actividad de los comerciantes tras la Fiesta de la Primavera, con pedidos diarios promedio combinados en las tres plataformas principales alcanzando los 122 millones en marzo, frente a los 116 millones de enero y febrero.
En términos de preferencia bursátil, UBS favorece a Alibaba sobre JD y Meituan. Sin embargo, el banco afirmó que Meituan puede destacar entre sus pares a medida que las plataformas se centran en la calidad, la sostenibilidad empresarial y las oportunidades de venta cruzada.
El cambio de un crecimiento subsidiado a un enfoque en la eficiencia operativa podría favorecer a jugadores establecidos como Meituan. Los inversores vigilarán el impacto de las nuevas regulaciones de seguridad alimentaria que entrarán en vigor el 1 de junio en los costes y la rentabilidad de las plataformas.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
