Mao Geping (01318.HK) cayó un 5.96% a 56 HKD después de que Morgan Stanley redujera su precio objetivo un 28% a 72 HKD, citando preocupaciones sobre una posible reducción de participación de accionistas y mayores gastos de marketing. El bróker mantuvo su calificación de Sobreponderación, pero recortó sus pronósticos de ventas y BPA para 2026-2027.
Mao Geping (01318.HK) cayó un 5.96% a 56 HKD el miércoles después de que Morgan Stanley recortara su precio objetivo un 28% a 72 HKD por preocupaciones sobre posibles reducciones de participación accionarial.
"Las posibles reducciones de participación de los accionistas podrían seguir presionando la valoración a corto plazo, aunque una inversión estratégica de un grupo internacional de belleza podría crear un resultado beneficioso para ambas partes", señalaron los analistas de Morgan Stanley en un informe de investigación.
El bróker redujo sus pronósticos de ventas para 2026 y 2027 entre un 2% y un 3%, y ahora espera un crecimiento anual del 27% y el 21%, respectivamente. También recortó sus estimaciones de margen operativo al 28.8% y al 27.8%, y redujo los pronósticos de BPA en un 5% y un 7%. Morgan Stanley rebajó su múltiplo precio-beneficio objetivo de 28 veces a 21 veces.
La acción ha perdido aproximadamente un 44% desde su máximo de 52 semanas, probando niveles de soporte no vistos desde principios de 2025. La posición de la compañía como la única marca china de belleza de alta gama de tamaño considerable con más de 20 años de trayectoria podría atraer el interés de grupos globales de belleza, según Morgan Stanley, que señaló un escenario alcista de 113 HKD si surge un socio estratégico.
El bróker mantuvo su calificación de Sobreponderación a pesar de los recortes, citando la resiliencia de Mao Geping durante las recesiones del sector y su negocio diversificado que abarca cosméticos de color, cuidado de la piel, mostradores de alta gama, canales en línea y escuelas de maquillaje. Los cosméticos de color sirven como punto de entrada para atraer tráfico, mientras que el cuidado de la piel es clave para la creación de valor a largo plazo, señalaron los analistas.
Si un socio estratégico ayuda a mejorar las formulaciones, las declaraciones de eficacia y las líneas de productos estrella, el crecimiento del cuidado de la piel podría volverse más sostenible, aliviando al mismo tiempo la presión de liquidez de los accionistas, dijo Morgan Stanley. El bróker no basa su escenario central en esta suposición ni cree que ninguna transacción sea inminente, pero considera que las conversaciones al respecto valen la pena dado el creciente interés por las marcas chinas entre las empresas globales de belleza.
La rebaja sitúa a Mao Geping en su nivel más bajo desde principios de 2025, probando el nivel de soporte de 55 HKD. Los inversores estarán atentos a cualquier divulgación de cambios en la participación accionarial o anuncios de asociaciones estratégicas que podrían determinar la próxima dirección de la acción.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
