Un reembolso de 6.100 millones de dólares de un solo cliente provocó que los activos bajo gestión de Man Group Plc se estancaran en el primer trimestre, por debajo de las estimaciones de los analistas y haciendo caer las acciones hasta un 7 por ciento.
Los activos totales del gestor de activos con sede en Londres se mantuvieron planos en 228.700 millones de dólares, por debajo de la previsión de consenso de 233.000 millones de dólares, lo que subraya la sensibilidad de la firma a las decisiones de grandes clientes concentrados. La retirada, procedente de una estrategia de renta variable sistemática de solo posiciones largas, provocó una salida neta de 1.600 millones de dólares en toda la firma durante el trimestre, a pesar de que otras estrategias atrajeron capital.
"Excluyendo esta (retirada puntual de un cliente), los flujos de solo posiciones largas habrían sido positivos, lo que refleja una decisión de asignación en lugar del rendimiento", dijeron los analistas de Jefferies en una nota. "Si bien los flujos sistemáticos de solo posiciones largas fueron débiles este trimestre, históricamente han sido irregulares (en ambas direcciones)".
El importante reembolso eclipsó las entradas positivas de 2.200 millones de dólares en las estrategias de crédito de solo posiciones largas de la firma, que se produjeron a pesar de las preocupaciones más amplias de los inversores sobre la salud de los mercados de crédito privado. La salida específica fue la mayor para la compañía desde una retirada similar de un solo cliente en 2024. El rendimiento de los fondos de la firma fue mixto, con el fondo Man Continental European Growth registrando una rentabilidad negativa del 10 por ciento para el trimestre que finalizó el 31 de marzo.
Los resultados se producen en un contexto de mercados globales volátiles, sacudidos por el cierre del Estrecho de Ormuz en marzo, que ha nublado las perspectivas económicas. Este entorno ha creado resultados divergentes para los diferentes enfoques de los fondos de cobertura. Los fondos de cobertura sistemáticos que operan en función de las tendencias del mercado subieron más de un 7 por ciento de media hasta marzo, según datos de Societe Generale, mientras que la industria en general obtuvo una rentabilidad de aproximadamente el 1 por ciento en el mismo periodo, según la investigación de PivotalPath. Para Man Group, el desafío será demostrar que la gran salida puntual de este trimestre es un evento aislado y no el comienzo de una tendencia en sus estrategias sistemáticas.
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