Lumentum agotará 4 años de capacidad óptica para IA en solo 2 trimestres

Lumentum Holdings Inc. afirmó que la demanda de sus componentes ópticos se está acelerando tan rápidamente que la empresa podría agotar su capacidad de producción hasta 2028 en los próximos dos trimestres. El repunte está impulsado por el gasto de capital masivo de los proveedores de la nube a hiperescala de EE. UU. que están construyendo sus centros de datos de IA.

"El gasto de capital de los hiperescaladores estadounidenses es enorme y no se vislumbra un final", dijo Michael Hurlston, director ejecutivo de Lumentum, en una entrevista en Tokio el viernes. "Somos cada vez más incapaces de seguir el ritmo de la demanda. En solo dos trimestres, podríamos agotar toda nuestra capacidad para 2028".

Este pronóstico actualizado amplía la divulgación anterior de la compañía de tener la capacidad agotada hasta al menos finales de 2027. Para satisfacer la intensa demanda, Lumentum ya ha aumentado 12 veces la capacidad de producción en su fábrica principal en el área metropolitana de Tokio en los últimos dos años. La empresa tiene previsto invertir al menos 100 millones de dólares en el emplazamiento y las instalaciones adyacentes, una cifra que Hurlston sugirió que podría aumentar a 250 millones de dólares.

El anuncio refuerza las expectativas sobre la resistencia a largo plazo del auge de la infraestructura de IA, lo que hizo que las acciones de Lumentum subieran un 7,6% en las operaciones previas a la comercialización e impulsó a su competidor Coherent Inc. El mes pasado, ambas empresas recibieron una inversión de 2.000 millones de dólares de Nvidia Corp. a cambio de acuerdos de adquisición de sus componentes láser avanzados.

Pedidos no cancelables señalan un ciclo de demanda de 5 años

Hurlston enfatizó que el término "agotado" se refiere a acuerdos no cancelables, lo que proporciona una certeza de ingresos significativa para la empresa en un horizonte de varios años. Si bien reconoció que el ciclo actual impulsado por la IA no durará para siempre, cree que tiene una trayectoria sostenible de "al menos cinco años".

Esta visibilidad a largo plazo desplaza el enfoque de los inversores de las fluctuaciones del mercado a corto plazo hacia la brecha fundamental entre la oferta y la demanda y la capacidad de la empresa para cumplir con su programa de entrega. La presión de los clientes es intensa, con consultas frecuentes sobre la producción para "este trimestre, el próximo trimestre y el trimestre siguiente", señaló Hurlston.

La cadena de suministro de Japón se convierte en un cuello de botella crítico

El principal cuello de botella de la industria se está desplazando ahora al nivel de los dispositivos ópticos, y las operaciones japonesas de Lumentum están en el centro de ello. La planta de Sagamihara de la empresa es una de las instalaciones más avanzadas del mundo para la producción de componentes de fosfuro de indio (InP), que son críticos para la comunicación óptica de alta velocidad.

Hurlston afirmó que trasladar la producción fuera de Japón no es una opción viable. La fabricación de InP requiere un control preciso de variables como la temperatura, la humedad, las velocidades de mezcla y la calidad del agua. Además, la extensa red de proveedores de materiales y procesos circundantes es crucial para mantener una producción estable y de alta calidad. Con ese fin, Lumentum ha asegurado un acuerdo de siete años con un proveedor japonés "muy crítico".

Con espacio limitado para nuevos equipos en sus instalaciones existentes de Sagamihara y la cercana Takao, la empresa busca activamente nuevos emplazamientos en Japón para ampliar la producción, centrándose específicamente en antiguas plantas de fabricación de productos electrónicos que puedan modernizarse para poner en marcha nueva capacidad con mayor rapidez. La severa restricción de suministro para estos componentes críticos de IA señala posibles aumentos de costes para los hiperescaladores y una perspectiva alcista sostenida para todo el sector de componentes ópticos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.