Lumentum prevé un auge de la IA de 5 años, con pedidos para 2028 cerca de agotarse

El CEO de Lumentum afirma que la demanda de componentes ópticos se está acelerando tan rápidamente que toda la capacidad de producción de la empresa para 2028 podría agotarse en seis meses.

La reserva casi total de la capacidad de producción de Lumentum Holdings Inc. hasta 2028 muestra el papel crítico, y potencialmente limitado, de los componentes ópticos en la construcción plurianual de infraestructura de inteligencia artificial (IA). El aumento de la demanda de los hiperescaladores estadounidenses está consolidando la posición de la empresa como un proveedor fundamental en el ecosistema de la IA, con una cartera de pedidos que, según un importante banco de inversión, todavía tiene margen de crecimiento.

"El gasto de capital de varios proveedores de la nube a hiperescala de EE. UU. es extremadamente grande y no muestra signos de desaceleración", dijo el viernes el CEO de Lumentum, Michael Hurlston. "Si la tendencia actual continúa, en otros dos trimestres toda nuestra capacidad de producción para 2028 estará completamente agotada". Hurlston agregó que espera que el ciclo actual de la industria mantenga su impulso durante al menos cinco años más.

Las perspectivas se ven reforzadas por una inversión estratégica de 2.000 millones de dólares del líder de chips de IA Nvidia en marzo de 2026, un acuerdo que incluía un compromiso de compra de miles de millones de dólares. Ese voto de confianza, combinado con una intensa demanda, ha hecho que las acciones de Lumentum se disparen aproximadamente un 1.500% en el último año. El optimismo de los inversores se vio reforzado por JPMorgan, que recientemente reiteró su calificación de sobreponderar y aumentó su precio objetivo a 12 meses de la acción de 565 a 950 dólares.

La insaciable demanda de la tecnología de Lumentum está directamente ligada a la arquitectura de los centros de datos de IA modernos. El entrenamiento y la ejecución de modelos a gran escala requieren velocidades de transmisión de datos ultrarrápidas entre miles de procesadores, una tarea que realizan los transceptores ópticos y los circuitos fotónicos. A medida que los gigantes tecnológicos expanden agresivamente su presencia en centros de datos, empresas como Lumentum, que se separó de JDSU en 2015, se han convertido en partes indispensables de la cadena de suministro.

JPMorgan ve un mayor potencial alcista más allá de una tasa de ejecución de 1.000 millones de dólares

El analista de JPMorgan, Samik Chatterjee, señaló que la visibilidad a futuro de Lumentum es más sólida de lo esperado, citando un acuerdo plurianual de miles de millones de dólares con un solo cliente importante para sus interruptores de circuito óptico (OCS). Estos dispositivos, que optimizan la ruta de las señales entre cables de fibra óptica, están en camino de generar 400 millones de dólares en ventas solo en la segunda mitad de 2026, lo que contribuye a una tasa de ejecución anual que supera los 1.000 millones de dólares.

El banco cree que el negocio de OCS de Lumentum tiene "más recorrido del que refleja el objetivo actual", señalando posibles ganancias de nuevos clientes y el desarrollo de un nuevo factor de forma de unidad de rack más pequeño que podría aumentar significativamente el volumen. Chatterjee también destacó una demanda más fuerte de lo esperado para los láseres modulados por electroabsorción (EML) y los productos de interconexión de centros de datos (DCI) de la empresa como impulsores de crecimiento adicionales.

El sello de aprobación de Nvidia

La inversión de 2.000 millones de dólares de Nvidia y el compromiso de compra asociado proporcionan un ancla poderosa para el crecimiento a largo plazo de Lumentum. El acuerdo sirve como un fuerte respaldo a las capacidades de producción y la hoja de ruta de productos de Lumentum por parte de uno de los actores más influyentes en el mercado de hardware de IA. Este respaldo estratégico, junto con una cartera de pedidos asegurada, posiciona a Lumentum para ser un beneficiario clave del ciclo sostenido de gasto de capital en IA durante los próximos años.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.