Lumentum Holdings Inc. (LITE) informó un aumento del 90% en los ingresos del tercer trimestre fiscal que, aun así, se quedó corto frente a las altas expectativas de Wall Street, lo que provocó una caída de las acciones a pesar de un pronóstico que pulverizó las estimaciones.
"Nuestra guía prospectiva prevé un crecimiento de los ingresos superior al 85% interanual, pero solo estamos en la línea de salida de dos oportunidades sustanciales: interruptores de circuitos ópticos (OCS) y óptica empaquetada conjuntamente (CPO)", dijo el CEO Michael Hurlston en un comunicado previo a los resultados.
El fabricante de componentes ópticos publicó ganancias e ingresos para el trimestre finalizado el 29 de marzo. La caída de las acciones después del cierre destaca las inmensas expectativas depositadas en Lumentum, cuya valoración se ha disparado bajo la tesis de que sus productos son esenciales para construir centros de datos de IA.
Las acciones cayeron hasta un 6% en las operaciones posteriores al cierre antes de reducir la pérdida a aproximadamente un 5%. La reacción se produjo a pesar de que Lumentum proyectó ingresos y beneficios para el cuarto trimestre significativamente por encima de las estimaciones de los analistas. La empresa espera ingresos de 960 millones $ a 1.010 millones $, superando fácilmente la estimación promedio de 917,5 millones $. Se pronostica que las ganancias ajustadas estarán entre 2,85 $ y 3,05 $ por acción, en comparación con el consenso de 2,69 $.
La demanda de IA alimenta la escasez de suministro
El pronóstico más fuerte de lo esperado se sustenta en lo que la gerencia describió como una lucha frenética por sus componentes que permiten la expansión de la IA y los centros de datos. Hurlston dijo que el desequilibrio entre la oferta y la demanda para productos principales como EML y láseres de bombeo es ahora más severo de lo que se informó anteriormente, con una brecha de suministro que supera el 30%.
"En el futuro previsible, estos componentes están efectivamente agotados", dijo Hurlston a los analistas en la llamada de resultados. "Estamos teniendo que elegir a quién apoyar. Intentamos ser tan justos y razonables como podemos, pero nos vemos obligados a elegir cómo asignar nuestra capacidad de bombeo".
Esta intensa demanda permitió a la empresa expandir su margen operativo no-GAAP al 32,2%, un aumento de 700 puntos básicos respecto al trimestre anterior y un salto de 2.140 puntos básicos respecto al mismo período del año pasado.
Wall Street ignora la caída
Los analistas parecieron centrarse en las sólidas señales de demanda por encima del ligero incumplimiento de ingresos del tercer trimestre. Tras el informe, varias firmas elevaron sus precios objetivo, incluyendo Citigroup a 1.100 $ y Loop Capital a 1.400 $. El precio objetivo promedio a 12 meses antes del informe se situaba en 812,71 $.
Los resultados muestran el potencial de beneficios de Lumentum al priorizar productos de alto margen para centros de datos. Sin embargo, la ganancia de casi el 170% en lo que va de año antes del informe sugiere que los inversores habían descontado la perfección casi total, dejando poco margen incluso para un pequeño incumplimiento.
La sólida guía sugiere que la gerencia confía en que la demanda de aplicaciones de IA continuará acelerándose. Los inversores estarán atentos a la próxima llamada de resultados de la compañía para obtener actualizaciones sobre su capacidad para ampliar la capacidad de sus componentes agotados y mantener su trayectoria de alto margen.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
