Conclusiones clave:
Morgan Stanley prevé que las métricas de rentabilidad clave de Link REIT (00823.HK) se debilitarán, con su Distribución por Unidad (DPU) cayendo potencialmente un 8 por ciento en el año fiscal 2026 a medida que el crecimiento del comercio electrónico presiona su cartera de propiedades minoristas.
"A pesar de la mejora en las ventas de los inquilinos, el bróker aún esperaba que la reversión negativa de los alquileres se ampliara", señaló Morgan Stanley en un informe de investigación. El banco citó la aceleración de las compras en línea y la mayor penetración del comercio electrónico desde China continental como los principales vientos en contra.
El análisis proyecta que la reversión negativa de los alquileres de Link REIT aumentará del 7,5 por ciento en los primeros nueve meses del año fiscal 2026 al 8,5 por ciento para todo el año. Se espera que esta presión sobre los ingresos por alquiler haga que el DPU caiga a 2,52 $. El banco mantuvo su calificación de "Ponderación igual" para el fideicomiso, estableciendo un precio objetivo de 37 $. El pronóstico se produce después de que Link REIT anunciara la venta de su participación en Swing By @ Thomson Plaza, una propiedad minorista en Singapur, por 250 millones de SGD.
Las perspectivas bajistas de un importante banco de inversión resaltan los desafíos estructurales que enfrentan los propietarios minoristas de Hong Kong. A medida que el comportamiento del consumidor se desplaza cada vez más hacia el entorno en línea, la capacidad de los REIT para mantener el crecimiento de los alquileres y las distribuciones puede verse sometida a una presión sostenida, lo que podría afectar el sentimiento general de los inversores en el sector inmobiliario.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
