Conclusiones clave
El beneficio neto del cuarto trimestre de Lenovo Group se disparó un 479% hasta los 521 millones de dólares, ya que un cambio de tendencia en su negocio de servidores y las sólidas ventas de PC llevaron a CICC a elevar su precio objetivo.
"Considerando que el cambio de tendencia del negocio ISG está impulsando una re-calificación de la valoración, la firma elevó su precio objetivo en un 35% hasta los 20 HKD y mantuvo una calificación de Outperform", dijo CICC en una nota de investigación.
Para el trimestre que finalizó en marzo, los ingresos aumentaron un 27% interanual hasta los 21.590 millones de dólares, mientras que el beneficio neto no-HKFRS saltó un 101% hasta los 559 millones de dólares, superando las estimaciones del consenso. Los resultados se vieron impulsados por un aumento en los ingresos de PC y una mejora significativa en la rentabilidad del Infrastructure Solutions Group (ISG) de la compañía.
Las acciones de la compañía subieron más de un 17% tras la noticia, reflejando el optimismo de los inversores sobre su negocio de servidores de IA de alto margen. CICC elevó sus previsiones de beneficio neto no-HKFRS para los años fiscales 2027 y 2028 en un 34,5% y un 42,8%, respectivamente.
No todos los analistas fueron tan optimistas. Morgan Stanley mantuvo su calificación de Equal-weight y su precio objetivo de 14,2 HKD, señalando que el aumento del 20% en el precio de las acciones el día de los resultados sugiere que los factores positivos ya están descontados en gran medida. El banco sigue siendo cauteloso sobre la presión potencial en el volumen de ventas y los vientos en contra en los márgenes debido a la inflación de costes.
Lenovo, que ostenta una cuota de mercado mundial del 24% en PC, ha visto cómo sus ventas relacionadas con el sector comercial crecían hasta el 60% de sus ingresos por PC desde que adquirió el negocio ThinkPad de IBM, según Morningstar. El Infrastructure Solutions Group de la empresa, que incluye servidores y almacenamiento, se considera un motor clave de ganancias futuras.
El sólido rendimiento trimestral, particularmente el crecimiento en los pedidos pendientes de servidores de IA, señala una potencial revalorización para el fabricante de hardware. Los inversores vigilarán la mejora sostenida del margen en la división ISG en los próximos resultados del primer trimestre del año fiscal 2027.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
