El cofundador de Oracle Corp., Larry Ellison, ha pignorado acciones equivalentes al 24% de su patrimonio neto como garantía de deuda personal, una cifra que destaca incluso entre los multimillonarios tecnológicos y conlleva un nuevo riesgo ya que las acciones de la compañía han caído un 50% desde su máximo.
En documentos presentados ante los reguladores de valores, la junta de Oracle afirmó que cree que Ellison "tiene la capacidad financiera para pagar sus préstamos personales a plazo sin recurrir a las acciones pignoradas". Los representantes de Oracle y Ellison no respondieron a las solicitudes de comentarios sobre estos acuerdos.
Las acciones pignoradas de Ellison son parte de un patrón más amplio de endeudamiento contra su participación del 40% en la empresa de software, valorada como una parte significativa de su patrimonio neto de 212.900 millones de dólares, según datos de Altrata y Verity Platform. Esta práctica, aunque común para obtener efectivo sin vender acciones, introduce riesgos. Una caída pronunciada en el precio de las acciones podría activar llamadas de margen (margin calls), forzando la venta de la garantía y potencialmente hundiendo más la cotización. La reciente caída del 50% en el precio de las acciones de Oracle desde septiembre ya ha reducido a la mitad el valor de la participación total de Ellison.
La escala del endeudamiento de Ellison es notable, incluso antes de que se comprometiera a garantizar personalmente más de 40.000 millones de dólares para la oferta de 81.000 millones de dólares de su hijo David Ellison para hacerse con Warner Bros. Discovery. En comparación con otros fundadores tecnológicos, la proporción del 24% del patrimonio neto pignorado de Ellison es sustancial. Elon Musk ha pignorado el 11% de su patrimonio neto en acciones de Tesla, mientras que Mark Zuckerberg solo tiene pignorado el 3% de su participación en Meta Platforms, según las últimas declaraciones.
La gran participación del 40% de Ellison en Oracle proporciona una base de garantía masiva pero también concentra el riesgo. Mientras que otros fundadores como Jeff Bezos (8% de Amazon) y los fundadores de Alphabet poseen porcentajes más pequeños de sus empresas, Ellison ha mantenido su importante participación. Ha vendido algunas acciones al ejercer opciones, obteniendo casi 230 millones de dólares desde finales de 2022, pero su propiedad general se ha mantenido estable.
El uso extensivo de acciones pignoradas por parte de un fundador clave como Ellison crea un potencial exceso de oferta (overhang) para las acciones de Oracle. Los inversores estarán atentos a la próxima declaración de representación de Oracle, prevista para septiembre, para detectar cualquier cambio en el número de acciones pignoradas, lo que ofrecería el primer vistazo oficial de cómo la garantía del acuerdo con Warner Bros. ha afectado sus arreglos financieros.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
