Lam Research cae un 5% mientras se deshace la operación sobrevalorada de semiconductores

Las acciones de Lam Research Corp. cayeron un 5% el martes, ya que una encuesta de Bank of America mostró que el 80% de los gestores de fondos consideraban los semiconductores como la operación más sobrevalorada.

Las acciones de Lam Research Corp. cayeron un 5,03% hasta los $369,34 el 16 de junio, rezagándose frente a un repunte general del mercado que elevó el S&P 500 un 1,65% y el Nasdaq 100 un 3,06%. El descenso borró aproximadamente $24.600 millones en valor de mercado del fabricante de equipos de semiconductores, que había registrado una ganancia del 320% en las 52 semanas anteriores. El ETF iShares Semiconductor (SOXX) también cayó, aunque el descenso de Lam Research estuvo entre los más pronunciados entre los fabricantes de equipos, ya que los inversores tomaron ganancias en el mayor ganador del sector.

"Cuando tantos inversores profesionales son conscientes simultáneamente de que están sobreponderados en la misma posición, el incentivo para moverse primero es poderoso", escribieron los autores de la encuesta de Bank of America. La encuesta, publicada el martes por la mañana, mostró que el 80% de los encuestados consideraba los semiconductores como la operación más sobrevalorada, la lectura más alta en la historia de la encuesta. La venta se aceleró después de que los precios de importación de mayo llegaran al 1,9%, casi el doble del consenso del 1,1%, con una ganancia anual del 6,7%, la mayor desde agosto de 2022. Los datos complicaron la visión de que el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, que envió el crudo WTI a la baja más de un 4% hasta un mínimo de tres meses, había resuelto las preocupaciones inflacionarias. Algunos gestores de fondos comenzaron a posicionarse para una pausa restrictiva en la primera reunión de la Reserva Federal bajo el nuevo presidente Kevin Warsh a finales de esta semana.

Lam Research había sido el valor con mejor rendimiento entre los fabricantes de equipos de semiconductores en el primer trimestre. Columbia Threadneedle Investments, en su carta a los inversores del primer trimestre de 2026, citó una "demanda insaciable" de las herramientas de grabado y deposición de la empresa utilizadas en la producción de servidores de IA. La compañía reportó ingresos de $5.840 millones para el trimestre de marzo, un aumento del 9% secuencialmente y del 24% interanual, ya que el súper ciclo de infraestructura de IA impulsó compromisos de gasto de capital récord de las principales fundiciones y fabricantes de memoria del mundo. La propiedad de fondos de cobertura aumentó a 123 carteras al final del primer trimestre, frente a las 104 del período anterior, según la base de datos de Insider Monkey.

La venta se extendió por todo el complejo de equipos de semiconductores. Applied Materials (AMAT), ASML Holding y KLA Corp. cayeron todas en la sesión del martes, aunque Lam Research —con una capitalización de mercado de $486.000 millones— era la que más tenía que devolver tras su racha del 320%. El contexto más amplio del mercado añadió tensión: el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó al 4,42%, su nivel más bajo en un mes, mientras los inversores rotaban desde posiciones tecnológicas sobrevaloradas hacia sectores beneficiados por los precios más bajos del petróleo. Las aerolíneas y los operadores de cruceros repuntaron: United Airlines Holdings ganó más de un 3% y Royal Caribbean Cruises subió más de un 6%, ya que el desplome del crudo redujo los costos de combustible.

Para los inversores, la pregunta es si el descenso del martes representa una corrección saludable en una operación sobrecalentada o el comienzo de una rotación más profunda. El crecimiento de ingresos de Lam Research del 24% interanual y su posición en el corazón de la construcción de infraestructura de IA proporcionan un respaldo fundamental. Las herramientas de la compañía son esenciales para producir los chips avanzados de memoria y lógica que alimentan los servidores de IA, un motor de demanda que Columbia Threadneedle describió como un "súper ciclo de infraestructura de IA". Pero con el 80% de los gestores de fondos ya posicionados en semiconductores, el comprador marginal podría estar agotado en el corto plazo. La reunión de la Fed a finales de esta semana añade otra variable: una pausa restrictiva podría acelerar el deshacimiento de las posiciones tecnológicas sobrevaloradas, mientras que una postura dovish podría atraer de nuevo a los compradores al sector.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.