**La moneda de Corea del Sur se desplomó a su nivel más bajo en más de 17 años, ya que el conflicto en Medio Oriente y el aumento de los precios del petróleo superaron los esfuerzos de intervención verbal del gobierno.
Atrás
El won surcoreano cae a 1540,55, su nivel más débil desde 2009, por el shock energético
La moneda de Corea del Sur se desplomó a su nivel más bajo en más de 17 años, ya que el conflicto en Medio Oriente y el aumento de los precios del petróleo superaron los esfuerzos de intervención verbal del gobierno.
El won cayó hasta un 1,4% a 1540,55 por dólar el jueves, su nivel más débil desde marzo de 2009, antes de recortar algunas pérdidas. Los inversores extranjeros vendieron acciones surcoreanas por valor de 4.600 millones de dólares en una sola sesión, elevando las ventas netas de este año a 74.000 millones de dólares, según datos bursátiles. El rendimiento del bono gubernamental surcoreano a 3 años saltó 9 puntos básicos al 3,86%, ya que la liquidación se extendió a la renta fija.
"El KRW está rindiendo por debajo de lo esperado en todos los ámbitos, con el USD/KRW disparándose a 1540,55, el nivel más alto desde marzo de 2009", dijo Elias Haddad, estratega de Brown Brothers Harriman. "La caída del KRW refleja en gran medida el saldo energético neto negativo de Corea del Sur y las tasas reales negativas".
El won ha perdido más de un 6% frente al dólar este año, convirtiéndose en una de las divisas con peor rendimiento de Asia, ya que las economías importadoras de energía de la región soportan el peso de los elevados precios del crudo. Corea del Sur, el cuarto mayor importador de crudo del mundo, es especialmente vulnerable: cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo añade aproximadamente 8.000 millones de dólares a su factura anual de importaciones, según estimaciones del Instituto de Economía Energética de Corea.
El ministro de Finanzas, Koo Yun Cheol, dijo que las autoridades estaban monitoreando el mercado de divisas con "mayor vigilancia" y se comprometió a tomar las medidas necesarias si los movimientos unilaterales se volvían excesivos. La advertencia se hizo eco de un inusual mensaje de texto conjunto emitido el 22 de mayo que calificó la caída del won como "volatilidad excesiva que se desvía de los fundamentos económicos".
Sin embargo, la intervención ha hecho poco para contener la marea. El saldo energético neto negativo de Corea del Sur significa que los precios más altos del petróleo presionan directamente la moneda, mientras que las tasas reales negativas —la tasa de política se sitúa en el 2,75% frente a una inflación superior al 3%— reducen el atractivo de los activos denominados en wons. Haddad, de BBH, dijo que era más probable que la intervención frenara la depreciación que la revirtiera "hasta que el shock energético se desvanezca".
La debilidad del won es parte de un patrón más amplio en toda Asia. Indonesia y Filipinas también han intensificado la defensa de sus monedas, ya que el conflicto en Medio Oriente mantiene el petróleo elevado. Para Corea del Sur, el desafío se ve agravado por una Reserva Federal agresiva que mantiene el dólar fuerte y un mercado bursátil nacional cuyo repunte —el Kospi ha ganado aproximadamente un 10% este año, impulsado por inversores minoristas— ha llevado a los fondos extranjeros a tomar ganancias y reequilibrar carteras.
"Las autoridades han hecho lo que han podido, pero dado que la debilidad del won está impulsada en gran medida por factores externos, es muy difícil gestionar eficazmente el tipo de cambio", dijo So Jaeyong, economista jefe de Shinhan Bank.
Choi Kyuho, economista de Hanwha Investment Securities, dijo que el won podría caer aún más hasta 1550 a corto plazo, ya que la postura agresiva de la Fed y las persistentes salidas de capital extranjero crean un viento en contra formidable. La última vez que el won cotizó en esos niveles fue durante la crisis financiera mundial, cuando superó los 1570 en marzo de 2009 antes de recuperarse cuando la Fed lanzó la flexibilización cuantitativa.
El gobierno ha tomado medidas más allá de la intervención verbal. Redujo la emisión de bonos de junio en un 21% respecto a mayo y aumentó el monitoreo a través de llamadas telefónicas diarias y grupos de mensajería. Pero los analistas dijeron que era poco probable que tales ajustes marginales revirtieran la tendencia sin una mejora significativa en el entorno externo.
Por ahora, la trayectoria del won depende de dos variables que escapan en gran medida al control de Seúl: la trayectoria de los precios del petróleo y la postura política de la Fed. Hasta que una de ellas cambie, los importadores de energía de Asia seguirán soportando el costo del estrés cambiario más agudo de la región en casi dos décadas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
Características
© 2026 Edgen impulsado por