Conclusiones clave
KKR & Co. (NYSE: KKR) reportó beneficios ajustados en el primer trimestre de 1,39 dólares por acción, superando las estimaciones de Wall Street, pero sus acciones cayeron tras señalar una perspectiva más cautelosa para el resto del año.
"El hecho es que la percepción de la volatilidad de nuestro negocio e industria está desconectada de la experiencia vivida", afirmó Scott Nuttall, codirector ejecutivo de KKR, en una llamada con analistas, restando importancia a las recientes turbulencias del mercado.
Los resultados del gigante del capital privado para el trimestre finalizado el 31 de marzo mostraron unos ingresos totales por segmentos de 1.470 millones de dólares, lo que superó la estimación de consenso de 1.430 millones de dólares. Los ingresos relacionados con comisiones de la firma aumentaron un 23,5 por ciento interanual hasta los 1.000 millones de dólares, y sus activos bajo gestión (AUM) crecieron un 14,1 por ciento hasta los 757.900 millones de dólares.
A pesar de superar las previsiones trimestrales, las acciones de KKR cayeron un 1,9 por ciento durante la sesión. La compañía moderó sus previsiones para todo el año, señalando que, si bien comenzó el año con un camino para alcanzar más de 7 dólares por acción en ingresos netos ajustados, el desafiante entorno operativo hacía "más probable que terminemos por debajo de ese nivel".
Un punto destacado del trimestre fue la capacidad de KKR para atraer nuevo capital. La firma recaudó 28.000 millones de dólares en nuevos fondos, destacando el cierre final de su Fondo de Norteamérica XIV con 23.000 millones de dólares, la mayor recaudación de fondos de capital privado en la historia de KKR. Este éxito en la recaudación ocurrió a través de varias estrategias, con el canal de patrimonio privado aportando 4.000 millones de dólares en capital nuevo.
"Sinceramente, nos sorprendió la fuerza de los flujos en el primer trimestre", dijo el director financiero Robert Lewin, señalando que las entradas en sus estrategias de crédito se duplicaron con creces respecto al trimestre anterior.
Si bien la actividad de monetización de KKR fue sólida, generando alrededor de 880 millones de dólares en ingresos durante el trimestre, los ejecutivos reconocieron que la volatilidad del mercado podría retrasar algunas ventas de activos futuras. Cualquier operación que se posponga de 2026 se esperaría que se traslade a 2027.
En respuesta a lo que considera un precio de la acción con descuento, KKR ha estado recomprando activamente sus propias acciones, adquiriendo 317 millones de dólares en acciones hasta el 1 de mayo. La junta también autorizó un aumento de 500 millones de dólares en su programa de recompra de acciones. La compañía aumentó su dividendo anualizado en un 5,4 por ciento, situándolo en 0,78 dólares por acción.
El sólido desempeño trimestral y la robusta recaudación de fondos demuestran la salud subyacente del negocio diversificado de KKR. Sin embargo, la moderación en las previsiones sugiere que incluso los gestores de activos de primer nivel no son inmunes a las incertidumbres económicas generales. Los inversores vigilarán de cerca la capacidad de la firma para navegar el desafiante entorno de monetización en los próximos trimestres.
Este artículo tiene fines puramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
