Julius Baer Group Ltd., gestora de patrimonios suiza, registró una entrada de dinero nuevo neto de 3.000 millones de francos suizos (3.800 millones de dólares) en los primeros cuatro meses de 2026, una cifra significativamente inferior a las expectativas de los analistas que empaña su trayectoria de crecimiento a pesar de la previsión de mayores beneficios.
"El mercado del petróleo sigue siendo excesivamente sensible a los titulares relacionados con Irán, y los participantes continúan depositando considerables esperanzas en las informaciones de que las conversaciones entre EE. UU. e Irán están progresando", señaló Norbert Rücker, Jefe de Economía de Julius Baer, en una nota que destaca el volátil trasfondo del mercado por el que navegan los clientes.
La entrada de 3.000 millones de francos se situó por debajo de la previsión media de los analistas de 5.700 millones de francos y representa una desaceleración respecto a los 4.200 millones captados en el mismo periodo del año anterior. Este incumplimiento se vio amortiguado por el sólido comportamiento de los mercados de renta variable, que ayudó a elevar el total de activos bajo gestión hasta los 528.000 millones de francos, según un comunicado de la empresa emitido el viernes.
El menor ritmo de captación de activos plantea dudas sobre la capacidad de la gestora para atraer nuevos clientes en un entorno competitivo, incluso cuando se beneficia de la revalorización de los mercados. Aunque el banco señaló avances en su reestructuración y espera un beneficio en el primer semestre "sustancialmente mayor", el mercado estará atento para ver si el fallo en la captación es un evento puntual o el inicio de una tendencia.
Vientos en contra del mercado
El banco señaló que había observado una actividad de los clientes "excepcionalmente" alta en el contexto del conflicto en Oriente Próximo. La guerra ha introducido una volatilidad significativa en los mercados energéticos, un factor que los propios economistas de Julius Baer vigilan de cerca. El análisis del banco sugiere que la actual crisis del petróleo debería seguir el patrón histórico de un choque de precios breve pero intenso, lo que podría aliviar las presiones inflacionistas a finales de año.
Política de los bancos centrales
Sumándose al complejo entorno macroeconómico, las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron a un banco central menos dispuesto a señalar tipos de interés más bajos. David Kohl, economista jefe de Julius Baer, señaló que el obstáculo para reanudar los recortes de tipos parece estar aumentando. El banco ha revisado sus perspectivas y ahora espera que el rango objetivo de los fondos federales se mantenga sin cambios en el 3,50%-3,75% durante el resto de 2026.
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