Puntos clave:
Es posible que se haya alcanzado un suelo para la renta variable, ya que la prima de riesgo derivada de la guerra y los conflictos geopolíticos parece haber tocado techo, según un informe de JPMorgan Chase & Co. del 8 de abril.
"Las ventas impulsadas por eventos tienden a ver cómo los mercados tocan fondo cuando la incertidumbre alcanza su punto máximo", escribió Matthew See, jefe de ventas especializadas y temáticas macro para Asia Pacífico del banco, en la nota. "Con estos titulares, cabe esperar que la reducción sistemática del riesgo de los últimos dos meses se revierta bruscamente".
El análisis sugiere que la calma de las tensiones entre EE. UU. e Irán es el factor clave. Esto podría desencadenar una rotación significativa fuera de los activos refugio como el oro y los bonos gubernamentales para volver a la renta variable. Los sectores que más se han visto reprimidos por los temores geopolíticos, como los viajes y el consumo discrecional, podrían experimentar los rebotes más fuertes.
El núcleo de la tesis de JPMorgan es que la reciente reducción del riesgo por parte de los fondos sistemáticos y otros inversores se deshará, proporcionando combustible para un amplio repunte del mercado. Este cambio podría desafiar el posicionamiento defensivo que ha dominado el primer trimestre del año y recompensar a los inversores dispuestos a añadir riesgo.
El informe da a entender que gran parte de las malas noticias relacionadas con el conflicto geopolítico ya están descontadas en el mercado. A medida que el factor de incertidumbre retrocede, es probable que el interés de los inversores vuelva a centrarse en los fundamentos, como el crecimiento de los beneficios y los datos económicos.
Para los inversores, esto representa un punto de inflexión potencial. Un alejamiento de los refugios seguros podría debilitar activos como el dólar estadounidense, mientras que los activos de mayor riesgo y los índices bursátiles que se han quedado rezagados podrían recibir nuevas entradas de capital. Las próximas semanas serán una prueba crucial para determinar si esta previsión es prematura o si el mercado está realmente cambiando de rumbo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
