JPMorgan identificó cinco empresas preparadas para capturar el crecimiento a medida que la industria de la robótica humanoïde pasa de la prueba de concepto al despliegue a escala, con 2026 marcando una transición crítica.
"El capital se concentra cada vez más en plataformas rentables con escalabilidad, así como en proveedores de componentes de alta calidad y proveedores de 'cerebros' (IA/software)", afirmó JPMorgan en un informe de investigación publicado en abril.
El banco nombró a UBTECH (09880.HK), a la surcoreana Hyundai Motor (005380.KS) y a tres fabricantes chinos de componentes —Leader Harmonious Drive Systems (688017.SH), Sanhua Intelligent Controls (002050.SZ) y Hengli Hydraulic (601100.SH)— como beneficiarios clave. Tras el informe, las acciones de Hengli Hydraulic, un fabricante de componentes, subieron más del 6 por ciento.
El análisis llega en un momento en que la industria está en camino de enviar más robots humanoides en 2026 que en todos los años anteriores combinados, con los costos de fabricación cayendo un 40 por ciento anual estimado, según analistas del sector.
Del concepto a la comercialización
El informe de JPMorgan enfatiza que la clave para el éxito comercial reside ahora en la "preparación para el despliegue". Tras un viaje de campo centrado en la robótica a Beijing, el banco señaló que los clientes están pasando de proyectos piloto a aplicaciones prácticas a escala. El enfoque en la confiabilidad, el mantenimiento y el tiempo de integración marca una maduración significativa de un campo anteriormente dominado por demostraciones tecnológicas. El banco espera una transición más rápida de la prueba de concepto a los despliegues piloto a escala hasta 2026. Esto refleja despliegues en el mundo real, como el plan de Japan Airlines para probar robots humanoides para tareas de asistencia en tierra en aeropuertos japoneses a partir de mayo de 2026 para abordar la escasez de mano de obra.
El volumen de China frente a la ambición de EE. UU.
El panorama competitivo destacado por JPMorgan muestra una clara división geográfica. Empresas chinas como UBTECH, Unitree y Agibot dominan los volúmenes de envío globales, aprovechando una ventaja estructural en la cadena de suministro que ha reducido los costos. Unitree tiene como objetivo 20,000 unidades humanoides solo en 2026. En contraste, las empresas estadounidenses lideran en ambición y capital, con Tesla, Figure y Apptronik recaudando rondas de financiación masivas. Tesla ha declarado un objetivo a largo plazo de producir 10 millones de robots Optimus anualmente en su Gigafactory de Texas. JPMorgan señaló que Tesla se está esforzando por alcanzar a los competidores chinos que se mueven más rápido y a Boston Dynamics, que ahora forma parte de Hyundai Motor.
La apuesta por "picos y palas"
La inclusión de Hengli Hydraulic y otros proveedores de componentes por parte de JPMorgan apunta a una estrategia de inversión de "picos y palas". El mayor costo individual en un robot humanoide son sus actuadores articulares, y las cadenas de suministro chinas han reducido este costo en un orden de magnitud en tres años. Esta integración vertical, similar a la que impulsó el auge de los vehículos eléctricos, está permitiendo la rápida escala y reducción de costos de toda la industria. El informe sugiere que, si bien las plataformas de robots como UBTECH y Boston Dynamics de Hyundai son apuestas directas, las empresas que suministran componentes críticos de alto rendimiento también son objetivos de inversión primordiales.
El informe de JPMorgan valida que el panorama de inversión en robótica está madurando más allá de los propios fabricantes de equipos originales (OEM) de robots. El próximo gran catalizador será la conversión de los despliegues piloto a escala previstos en 2026 en pedidos comerciales recurrentes a gran escala durante 2027.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
