Puntos clave
JPMorgan elevó el miércoles su precio objetivo para Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE: TSM), citando una capacidad "ajustada" para sus chips avanzados en medio de una floreciente demanda de inteligencia artificial que espera que impulse los márgenes brutos por encima de las expectativas.
Los analistas del banco dijeron en un informe del 3 de abril que ven un aumento significativo e inesperado en los márgenes brutos de TSMC para el primer y segundo trimestre de 2026, impulsado por una oferta ajustada de chips de 3 nanómetros, un alto uso de la capacidad y la demanda de pedidos urgentes.
La nota de investigación elevó el precio objetivo para finales de 2026 para las acciones de TSMC que cotizan en Taipéi a 2400 NT$ y aumentó las previsiones de beneficio por acción en un 4% para 2026 y un 6% para 2027. JPMorgan prevé que los ingresos del segundo trimestre crezcan entre un 6% y un 8% secuencialmente, siendo la principal limitación la capacidad de producción de 3 nm. La acción abrió el miércoles en Nueva York a 337,90 $.
Esta llamada alcista refuerza una ola de sentimiento positivo para la fundición de chips más grande del mundo, que se ha convertido en un punto crítico en la cadena de suministro de IA. Los inversores institucionales han estado aumentando sus posiciones; los fondos de cobertura poseen el 16,51% de las acciones de la empresa, según presentaciones recientes.
Las perspectivas positivas de JPMorgan siguen a otras acciones alcistas de analistas a principios de año. En enero, Barclays elevó su precio objetivo para las acciones que cotizan en EE. UU. a 450 $ desde 380 $, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 33% desde los niveles actuales. La calificación de consenso entre los analistas es de "Compra" con un precio objetivo promedio de 391,43 $.
El pronóstico de margen optimista de JPMorgan está respaldado por desarrollos fundamentales. TSMC recientemente obtuvo la aprobación de Japón para construir una fábrica de 5260 millones de dólares para chips de IA de 2 y 3 nanómetros, diversificando su huella de fabricación. Según se informa, la empresa también ha comenzado a aumentar la producción de sus chips de 2 nm de próxima generación para satisfacer la demanda récord de los clientes de IA y centros de datos.
Presentaciones recientes muestran compras institucionales significativas. Dock Street Asset Management Inc., por ejemplo, aumentó su participación en un 43,8% en el cuarto trimestre. La compra de 49.698 acciones elevó sus tenencias totales a 163.198 acciones, valoradas en casi 49,6 millones de dólares y convirtiendo a TSMC en su sexta posición más grande.
El sentimiento positivo de los analistas se basa en una sólida ejecución, con TSMC reportando ganancias de 3,11 $ por acción sobre ingresos de 30.650 millones de dólares en su último informe trimestral, logrando un margen neto del 45,13%.
El informe sugiere que la gerencia proporcionará una perspectiva positiva sobre la demanda relacionada con la IA y el iPhone durante su próxima llamada de resultados, lo que ayudaría a compensar cualquier debilidad en los mercados de PC y teléfonos inteligentes Android. Si bien es posible que no se produzca una actualización formal de las previsiones hasta el informe del segundo trimestre, los comentarios cualitativos serán seguidos de cerca.
Este informe refuerza la tesis de que el liderazgo tecnológico de TSMC proporciona un poder de fijación de precios significativo en el ciclo actual de semiconductores impulsado por la IA. Los inversores buscarán la confirmación de estas tendencias de margen en el próximo comunicado de ganancias del primer trimestre de la compañía y la posterior conferencia telefónica.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
