JPMorgan inició la cobertura del diseñador de chips de IA Tianshu Zhixin (09903.HK) con una calificación de 'Sobreponderar' y un precio objetivo de 620 HKD, citando la posición única de la compañía para navegar las restricciones globales de suministro de semiconductores.
La perspectiva positiva del banco se basa en la visión de que, para los proveedores de chips de IA de China, el acceso a los servicios de fundición se ha convertido en un cuello de botella más crítico que el rendimiento puro del chip. "Tianshu Zhixin puede aprovechar los servicios de fundición de proveedores tanto nacionales como internacionales a través de su cartera de productos", dijo JPMorgan, lo que le permite asegurar más pedidos de diseño de los principales proveedores de nube chinos.
JPMorgan proyecta que los ingresos de la compañía alcanzarán los 2.950 millones de RMB en 2026 y aumentarán a 5.570 millones de RMB en 2027. El banco pronostica una tasa de crecimiento anual compuesta para las ventas del 102% de 2026 a 2028 y espera que la compañía alcance la rentabilidad en 2027 con un ingreso neto ajustado estimado de 2,88 millones de RMB.
El inicio de cobertura sugiere que Tianshu Zhixin está bien posicionada para capturar cuota de mercado de competidores que luchan con las incertidumbres de suministro de GPU de NVIDIA. El precio objetivo de 620 HKD del banco se basa en una relación precio-ventas futura de 20 veces para junio de 2025, lo que refleja una alta confianza en la trayectoria de crecimiento de la compañía y su potencial como una alternativa nacional clave en el desarrollo de la infraestructura de IA de China.
El fuerte respaldo de un importante banco de inversión puede aumentar la confianza de los inversores y el flujo de capital hacia Tianshu Zhixin. Los inversores estarán atentos a que la empresa anuncie nuevas victorias en el diseño con los principales proveedores de nube como el próximo gran catalizador.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
