El CEO de JPMorgan prevé un shock inflacionario en 2026 por el conflicto en Oriente Medio

El director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, advirtió que una inflación persistente impulsada por conflictos geopolíticos podría elevar las tasas de interés y presionar los precios de los activos tan pronto como en 2026, lo que contrasta marcadamente con las expectativas actuales del mercado de recortes de tasas.

"El aguafiestas —una inflación que sube lentamente para 2025 y tal vez 2026— es un riesgo que merece más atención", escribió Dimon en su muy leída carta anual a los accionistas. Añadió que la amenaza del régimen de Irán "debe ser abordada".

La advertencia llega mientras el crudo Brent cotiza cerca de un máximo de cinco meses por encima de los 90 dólares el barril, lo que refleja el nerviosismo del mercado por posibles interrupciones del suministro en Oriente Medio. Dimon señaló que las rápidas subidas del precio del petróleo fueron un factor significativo en varias recesiones graves desde la década de 1970 hasta la de 1980.

Para los inversores, el pronóstico de Dimon sugiere un posible desmantelamiento de carteras, donde el aumento de las tasas podría desencadenar una revalorización del riesgo en las acciones y el crédito. Su carta, un barómetro clave del sentimiento de Wall Street, desafía la narrativa de que los bancos centrales han ganado definitivamente la guerra contra la inflación.

Aumentan los riesgos del crédito privado

Más allá de la geopolítica, Dimon expresó una clara preocupación por el auge del mercado de crédito privado. Predijo que muchos productos crediticios de alto riesgo sufrirían pérdidas mayores de lo esperado en una recesión económica debido a un marcado deterioro en los estándares de suscripción entre muchos prestamistas.

También criticó la tendencia de los fondos de crédito privado a vender productos a clientes minoristas, un segmento que él cree que carece de suficiente transparencia y supervisión regulatoria. "No todo el crédito es buen crédito", escribió Dimon. "Hay muchos participantes tardíos, y debemos esperar que el desempeño crediticio de los proveedores varíe ampliamente".

Se cuestiona el ritmo de las OPI de capital privado

Dimon también cuestionó el lento ritmo de las salidas a bolsa (OPI) del sector de capital privado. Calificó de "desconcertante" que las firmas de capital privado, que colectivamente poseen casi 13.000 empresas, no hayan aprovechado más los recientes máximos del mercado de valores para sacar sus empresas de cartera al mercado.

Esta renuencia a salir de las inversiones a través de OPI podría crear un cuello de botella significativo si las condiciones del mercado empeoran. "Es difícil imaginar qué pasará si tenemos un mercado bajista sostenido", advirtió.

En la carta, Dimon también expresó su apoyo a los esfuerzos de desregulación de la administración Trump y criticó las políticas de altos impuestos en ciudades como Nueva York, advirtiendo que ninguna ciudad tiene un "derecho divino al éxito".

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.