Puntos clave:
JPMorgan reiteró su calificación de Sobreponderar en COSCO Shipping Energy (01138.HK) con un precio objetivo de 27 HKD, citando el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán como catalizador para la demanda de petroleros.
La reapertura del estrecho de Ormuz normalizaría la contratación de crudo e impulsaría la reconstrucción de inventarios, lo que generaría demanda de grandes buques tanque de crudo (VLCC), según señaló JPMorgan en un informe de investigación.
Desde el inicio del conflicto, aproximadamente 1.300 millones de barriles de oferta de petróleo se han perdido del mercado, lo que ha obligado a los compradores a abastecerse desde EE. UU., África Occidental y Brasil en rutas más largas. Esto ha elevado las tarifas de flete de los VLCC por encima de los promedios históricos. La reciente debilidad en las acciones de petroleros refleja una disminución de la confianza en el reabastecimiento de emergencia, no un deterioro de los fundamentos, señaló el banco.
El acuerdo, anunciado por el presidente de EE. UU., Donald Trump, y confirmado por el primer ministro paquistaní, Shehbaz Sharif, contempla la reapertura del estrecho de Ormuz, una vía para aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo y GNL. El crudo Brent cayó más del 3%, hasta cerca de 84 dólares por barril, tras la noticia. La firma oficial está programada para el 19 de junio, e Intertanko insta a restablecer la plena libertad de navegación y a retirar las minas de la vía marítima.
La reapertura permitiría normalizar la contratación de petróleo y desencadenaría la reconstrucción de inventarios, lo que generaría un impulso sostenido de la demanda para los operadores de petroleros. COSCO Shipping Energy, uno de los mayores propietarios de VLCC de China, se beneficiaría a medida que las cadenas globales de suministro de crudo se reajusten. La visión del banco contrasta con la reciente debilidad del precio de las acciones, que atribuye al escepticismo del mercado sobre el ritmo de reabastecimiento, no a una desaceleración estructural. Las exportaciones de petróleo de Irán se desplomaron más del 90 % durante el bloqueo naval estadounidense, según informes anteriores.
La reiteración muestra que JPMorgan considera la reapertura de Ormuz como un impulso estructural positivo para las ganancias de los petroleros, no como un hecho puntual. Los inversores estarán atentos a la ceremonia de firma del 19 de junio para conocer los términos del acuerdo y el cronograma para la restauración total de la navegación.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
