Puntos clave
Jefferies bajó su precio objetivo para Great Wall Motor (02333.HK) a 22 HKD desde 25,1 HKD, citando una fuerte caída en las ventas nacionales de vehículos de nueva energía (NEV) que eclipsó el robusto crecimiento de las exportaciones en el primer trimestre.
A pesar de la reducción del objetivo, la correduría reiteró su calificación de "Compra", argumentando que 2026 marcará el comienzo de una "fase de cosecha" para la expansión en el extranjero de la compañía y su estrategia impulsada por plataformas, lo que impulsará el crecimiento futuro de las ventas y las ganancias.
El objetivo para las acciones H de GWM se redujo a 22 HKD, mientras que el objetivo para las acciones A (601633.SH) se recortó a 30,4 RMB desde 34,6 RMB. La revisión sigue al último informe de ventas de la compañía, que mostró que las ventas de NEV del primer trimestre cayeron un 15,9% interanual a 53.000 unidades. Esto ocurrió incluso cuando las ventas totales de vehículos de la compañía para el período crecieron un 4,8% hasta las 269.000 unidades.
La calificación de "Compra" reiterada destaca la fuerte confianza en el desempeño internacional de GWM, que se ha convertido en un motor de crecimiento crucial. El volumen de exportación del primer trimestre aumentó un 43,1% interanual hasta las 130.000 unidades, lo que elevó la proporción de ventas en el extranjero al 48,3% del total. Jefferies señaló que el crecimiento continuo en las exportaciones de modelos de alto margen como la serie Tank debería mejorar aún más la visibilidad de las ganancias.
La acción mixta de los analistas podría crear volatilidad a corto plazo para las acciones de GWM mientras los inversores sopesan la desaceleración de los NEV nacionales frente al negocio internacional en aceleración. Los participantes del mercado seguirán de cerca si los lanzamientos previstos de modelos NEV en el extranjero pueden compensar con éxito la intensa competencia en el mercado de China continental.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
