Conclusiones clave:
Tres grandes bancos de Wall Street emitieron informes alcistas sobre JD.com Inc. (9618.HK) el 14 de abril, anticipando una recuperación en el negocio principal del gigante del comercio electrónico y una reducción de las pérdidas en las nuevas empresas antes de la publicación de sus resultados del primer trimestre.
"La recuperación en las categorías de alto margen y un camino más claro hacia la rentabilidad para las nuevas iniciativas son aspectos positivos clave", afirmó un informe de Barclays, que elevó su pronóstico para la empresa. El banco ahora prevé que los ingresos por bienes de consumo diario crezcan un 12,5% en el primer trimestre.
JPMorgan y HSBC también expresaron optimismo, centrándose en una reducción significativa de las pérdidas de los nuevos negocios de JD.com, incluido su servicio de entrega de alimentos. JPMorgan redujo su pronóstico de pérdidas para 2026 para las nuevas empresas a aproximadamente 35.000 millones de yuanes, desde una estimación anterior de 45.000 millones de yuanes, citando un entorno competitivo más racional. HSBC proyecta que las pérdidas del negocio de entrega de alimentos se reducirán a unos 25.000 millones de yuanes en 2026 desde los 36.000 millones de yuanes estimados en 2025.
El sentimiento alcista colectivo está respaldado por la mejora de las métricas de usuarios y una valoración atractiva. HSBC, citando datos de QuestMobile, señaló que los usuarios activos mensuales de JD.com crecieron un 13% interanual en el primer trimestre, superando a sus rivales. Los tres bancos ven un potencial alcista significativo, con precios objetivo que oscilan entre 35 y 41 dólares por acción.
El principal motor de las perspectivas positivas es la aceleración prevista en las categorías de productos de alto margen de JD.com. Barclays elevó su pronóstico de crecimiento de ingresos en el primer trimestre para servicios de plataforma y marketing al 15,5%, frente al 13,5% anterior. Se espera que este crecimiento en servicios de mayor margen y mercancías generales compense la continua debilidad en el segmento de electrónica de consumo, para el cual Barclays proyecta una caída del 8% en el primer trimestre.
Un tema clave en los informes es la mejora de la rentabilidad de las nuevas iniciativas de JD.com. Los analistas creen que un entorno de subsidios menos agresivo en el mercado de entrega de alimentos está permitiendo una reducción de pérdidas más rápida de lo esperado. Esta tendencia es un factor importante en las revisiones al alza de los pronósticos de ganancias para 2026 y años posteriores. Sin embargo, los bancos mantienen la cautela sobre la expansión internacional de la empresa, señalando que se espera que las inversiones en la plataforma JoyBuy en Europa sean graduales y prioricen la experiencia del usuario sobre el escalamiento rápido, lo que probablemente generará pérdidas continuas a corto plazo.
Las calificaciones positivas de los analistas señalan una creciente confianza en los ajustes estratégicos de JD.com y su capacidad para navegar en un mercado complejo. Los inversores seguirán de cerca los resultados oficiales del primer trimestre de la empresa y la orientación de la dirección para confirmar si se materializan los pronósticos optimistas.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
