Jamie Dimon advierte sobre 8 riesgos que podrían desencadenar una recesión

El director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, advirtió que el aumento de las tasas de interés podría empujar a la economía estadounidense a una recesión, calificándolo como un “escenario muy posible” mientras los mercados recalibran drásticamente las probabilidades de un futuro endurecimiento de la Reserva Federal.

“Las tasas podrían subir fácilmente más y los diferenciales de crédito podrían aumentar más”, dijo Dimon a Bloomberg en la Cumbre Global de China del banco de inversión en Shanghái. “Eso podría poner presión en el sistema y fácilmente causar algo parecido a una recesión”.

Los temores de los inversores sobre mayores costos de endeudamiento se intensificaron después de que los datos de inflación de precios al consumidor y al por mayor de la semana pasada resultaran más altos de lo esperado. Las minutas de la Reserva Federal publicadas el miércoles mostraron que la mayoría de los funcionarios apoyarían aumentos de tasas si la inflación continúa por encima del objetivo del banco central. En respuesta, los operadores ahora descuentan una probabilidad del 57% de que el banco central suba las tasas de interés al menos una vez en 2026, un giro dramático respecto a hace un mes, cuando las probabilidades eran del 0%, según la herramienta FedWatch de CME.

Un período prolongado de precios de energía más altos, derivados de conflictos como la guerra en Irán, podría aumentar los costos empresariales y la inflación al consumidor, con consecuencias adversas para el crecimiento, según un informe reciente de Perspectivas Económicas de la OCDE. La OCDE proyecta que el crecimiento anual del PIB en EE. UU. se moderará del 2.0% en 2026 al 1.7% en 2027. Dimon advirtió que tal escenario podría conducir a la estanflación, una mezcla tóxica de alto desempleo, alta inflación y crecimiento estancado.

8 Riesgos ‘Tectónicos’

En su carta anual a los accionistas, Dimon detalló ocho riesgos principales que se acumulan como “placas tectónicas” debajo de la economía estadounidense y que podrían desencadenar un terremoto financiero. Citó la geopolítica, incluidas las guerras en Ucrania e Irán, como el mayor de estos riesgos, señalando su potencial para interrumpir las cadenas de suministro globales de energía y otras materias primas.

Otros riesgos que agravan la amenaza geopolítica incluyen las batallas comerciales en curso, una relación tensa con China, elevados déficits y deuda global, y un mercado de crédito privado altamente apalancado. Dimon ha advertido previamente sobre el sector del crédito privado, utilizando una analogía de “cucarachas” para sugerir que el colapso de un prestamista podría señalar problemas más amplios. Estas preocupaciones se han visto amplificadas por firmas como Blue Owl Capital y Blackstone, que recientemente congelaron los reembolsos ante la preocupación por el valor de los préstamos subyacentes.

¿La IA como contrapeso?

Al describir estos riesgos, Dimon también discutió el importante giro de JPMorgan hacia la inteligencia artificial, una tecnología que cree que afectará cada trabajo y proceso en el banco. La firma ya está utilizando la IA para la gestión de riesgos, la detección de fraudes, el marketing y el diseño, lo que Dimon describió como solo la “punta del iceberg”. Predijo que JPMorgan contrataría más talento en IA y menos banqueros en ciertas categorías en el futuro.

A pesar del potencial de desplazamiento laboral, Dimon adoptó un tono tranquilizador, afirmando que el banco cuidaría de los empleados afectados por el cambio tecnológico mediante la capacitación en nuevas habilidades, nuevas colocaciones laborales o la jubilación anticipada. Señaló una necesidad social más amplia de prepararse para los cambios laborales impulsados por la IA, destacando que habrá 8 millones de empleos comerciales disponibles en EE. UU. durante los próximos cinco años con un salario promedio de 100,000 dólares ($100,000) al año. A largo plazo, Dimon ha sugerido que la IA podría reducir la semana laboral a solo 3.5 días y dar lugar a importantes avances en ciencia y seguridad.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.