Iren, el minero de activos digitales convertido en proveedor de infraestructura de IA, apunta a 3.700 millones de dólares en ingresos anualizados a medida que se aleja de sus operaciones heredadas de Bitcoin, un movimiento respaldado por un acuerdo multimillonario con Nvidia.
"Hoy, la empresa de infraestructura de IA líder en el mundo ha elegido a IREN como socio para ayudar a construirla", dijo el CEO Daniel Roberts, enmarcando el acuerdo con Nvidia como un evento transformador para la empresa.
El cambio estratégico viene acompañado de un nuevo contrato importante y una revisión escéptica por parte de JPMorgan Chase. El banco elevó su precio objetivo para Iren de 39 a 46 dólares, pero mantuvo su calificación de "Infraponderar", cuestionando la rentabilidad del acuerdo. La asociación con Nvidia incluye un contrato de servicios en la nube de cinco años por valor de 3.400 millones de dólares y un derecho para que Nvidia compre hasta 30 millones de acciones de Iren a 70 dólares cada una.
La tensión central para los inversores es el riesgo de ejecución de la ambiciosa expansión de Iren frente a su negocio tradicional en declive. La empresa reportó una pérdida neta de 247,8 millones de dólares en el tercer trimestre con unos ingresos de 144,8 millones de dólares, ya que los ingresos por minería de Bitcoin cayeron un 34% respecto al trimestre anterior. Por el contrario, los ingresos por servicios de nube de IA crecieron hasta los 33,6 millones de dólares desde los 3,6 millones del mismo periodo del año anterior. La nota de JPMorgan destacó "la naturaleza circular y el acceso no definido a las GPU de NVIDIA" como riesgos clave que moderan su visión.
El giro de Iren de minero de Bitcoin puro a proveedor de infraestructura de IA refleja una tendencia más amplia entre las empresas con gran capacidad de energía y centros de datos. Para financiar su expansión, Iren cerró recientemente una oferta de bonos senior convertibles por valor de 3.000 millones de dólares. La empresa también adquirió Nostrum Group, añadiendo 490 megavatios a su cartera de energía y estableciendo una presencia en el mercado europeo.
El éxito de la transformación de Iren depende de su capacidad para asegurar y desplegar decenas de miles de GPU de alta demanda de Nvidia. Si bien la asociación proporciona validación, la falta de garantías firmes de asignación de GPU en el contrato sigue siendo un riesgo estructural para los objetivos de ingresos de la empresa. Los inversores estarán atentos a la ejecución de su plan de despliegue de 5 gigavatios y a más detalles sobre su suministro de GPU.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
