La guerra de Irán se ha convertido en un tema clave en las conferencias de resultados corporativos, con 49 firmas del S&P 500 mencionando el conflicto en marzo y abril al considerar los mayores costes energéticos y la inflación generalizada.
“Nuestra suposición es que la inflación llegará”, dijo Stephen Schmitt, director financiero de Pepsi, en una conferencia telefónica la semana pasada. “Todavía estamos evaluando el orden de magnitud, y creo que gran parte de eso aún está por determinarse”.
Las menciones a Irán, el Golfo Pérsico o el Estrecho de Ormuz en las conferencias de resultados y encuentros con inversores del S&P 500 se dispararon a 49 en marzo y abril, un aumento significativo frente a las solo 24 en todo el año anterior al inicio del conflicto el 28 de febrero, según las transcripciones seguidas por FactSet. El ritmo se aceleró en abril, con el 57% de los 69 ejecutivos del S&P 500 que han hablado en lo que va de mes mencionando la guerra. Las menciones a los precios del petróleo han seguido una trayectoria similar, apareciendo en más de 50 transcripciones solo en los últimos dos meses.
Las discusiones se están traduciendo en ajustes tangibles de los pronósticos. El distribuidor de piezas de automóviles Genuine Parts incorporó una demanda deprimida y mayores precios de suministro en sus perspectivas para el año fiscal, mientras que la agencia de crédito Equifax dijo que la guerra resultó en mayores tipos de interés y una reducción de la actividad hipotecaria en EE. UU., lo que le impidió elevar sus previsiones de ingresos. Con el 45% del valor de mercado del S&P 500 programado para presentar resultados la próxima semana, según Citadel Securities, el conflicto seguirá siendo un foco central para los inversores.
El impacto económico de la guerra no ha sido uniforme entre los sectores. La energía y la tecnología han representado casi todas las revisiones positivas de beneficios desde que comenzó el conflicto; solo tres empresas —Micron, Exxon y Chevron— impulsaron el 75% de las revisiones al alza de todo el S&P 500, según una nota de Goldman Sachs.
Se espera que los productores de energía reporten ganancias por el choque petrolero relacionado con la guerra, que envió brevemente el crudo Brent hacia los 120 dólares por barril. Seis de los 10 principales contribuyentes a las revisiones positivas de beneficios son acciones energéticas, incluidas Exxon, Chevron y ConocoPhillips. El gigante de servicios petroleros Halliburton superó las expectativas de beneficios, y su CEO Jeff Miller afirmó que el conflicto presenta un “trasfondo mucho más constructivo” para la inversión en exploración de petróleo y gas.
Más allá de los balances corporativos, el conflicto está alimentando preocupaciones económicas más amplias. La Federación de Alimentos y Bebidas del Reino Unido ha pedido al gobierno que intervenga para evitar un aumento de la inflación alimentaria, señalando que los precios de los alimentos ya son un 40% más altos que hace cinco años. La dependencia de los combustibles fósiles para fertilizantes, producción y transporte significa que los precios del petróleo sostenidamente altos se traducirán inevitablemente en facturas de comestibles más altas.
Esto ocurre mientras la confianza del consumidor alcanza mínimos históricos. El Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan registró un valor preliminar de 47,6 en abril de 2026, su lectura más baja de la historia, ya que el conflicto elevó los precios de la gasolina en EE. UU. por encima de los 4 dólares por galón.
La persistencia del conflicto de Irán como tema en las conferencias de resultados indica un riesgo sostenido para los inversores. El catalizador clave a vigilar es el resultado de las conversaciones de paz en Pakistán y cualquier resolución respecto al Estrecho de Ormuz, lo que influirá directamente en los precios del petróleo y las expectativas de inflación para el resto del año fiscal.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
