Las tensiones geopolíticas en torno al conflicto de Irán han llevado a casi el 70% de los bancos centrales a calificarlo como su principal riesgo global, desencadenando una reducción generalizada del riesgo en los mercados antes de las cruciales conversaciones del fin de semana.
El pesimismo de los inversores se intensifica ante las críticas conversaciones diplomáticas del sábado con Irán, ya que las consecuencias económicas del conflicto alimentan los temores inflacionarios y una venta masiva de activos de riesgo. La creciente incertidumbre ha llevado a los bancos centrales a su nivel de alerta más alto, y una encuesta reciente muestra que casi el 70% considera ahora la geopolítica como el principal riesgo global, un aumento drástico frente al 35% en 2024.
"La volatilidad del mercado debido a la guerra de Irán ha creado oportunidades bajo la superficie", afirmó Nick Ferres, director de inversiones de Vantage Point Asset Management, señalando que la reciente reacción positiva del mercado a las conversaciones de alto el fuego "parece más un repunte impulsivo de cobertura de cortos" que un cambio fundamental en el sentimiento.
El sentimiento de aversión al riesgo es palpable en todas las clases de activos. Una encuesta realizada a casi 100 bancos centrales por Central Banking Publications reveló una fuerte pérdida de confianza en los bonos estadounidenses y un aumento correspondiente en las tenencias de oro, con casi el 40% considerando añadir exposición al metal. Este refugio hacia la seguridad se produce mientras los inversores institucionales también aumentan las asignaciones a los mercados privados para proteger las carteras de los choques geopolíticos, según una encuesta de Adams Street Partners de 2026.
Las próximas conversaciones representan un catalizador importante para los mercados globales. Un resultado negativo podría desencadenar un repunte en los precios del petróleo, que ya se han acercado a los 150 dólares por barril, complicando aún más el panorama de la inflación y conduciendo potencialmente a una caída generalizada del mercado de renta variable. Por el contrario, un avance diplomático podría deshacer la prima de riesgo geopolítico, aliviando los temores de inflación y provocando un repunte significativo del apetito por el riesgo.
La preocupación entre los gestores de reservas es cruda. La encuesta realizada entre enero y marzo destaca un cambio drástico en las prioridades, con la geopolítica sustituyendo al proteccionismo comercial de EE. UU. como la principal preocupación. "En los próximos cinco años, los gestores de reservas de divisas globales evaluarán rigurosamente si el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva global dominante continúa, en medio de la creciente fragmentación global", citó el informe a un banquero central anónimo de Asia-Pacífico. Esto refleja una tendencia más amplia de recalibración, donde el 84% de los altos ejecutivos consideran ahora que la política industrial es muy importante en las decisiones de inversión, según el Índice de Confianza de la Inversión Extranjera Directa 2026 de Kearney.
En respuesta a la mayor incertidumbre, los inversores están ajustando activamente sus estrategias más allá de las simples asignaciones de acciones y bonos. La Encuesta Global de Inversores 2026 de Adams Street Partners señaló un crecimiento significativo en las asignaciones a mercados privados y otras alternativas como amortiguador contra los ciclos económicos y la agitación geopolítica. Este cambio estratégico no es a corto plazo; el 88% de los ejecutivos encuestados por Kearney planean aumentar la inversión extranjera directa en los próximos tres años, priorizando la resiliencia de la cadena de suministro y los incentivos políticos junto con los indicadores económicos tradicionales. La última vez que el riesgo geopolítico aumentó de forma tan severa durante el conflicto de Gaza en 2024, el oro subió más de un 8% en un mes, un precedente histórico que los inversores están observando de cerca.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
