Puntos clave:
Los excelentes resultados del primer trimestre de Intel Corp. han dividido drásticamente a Wall Street, con precios objetivo de los analistas que ahora abarcan un rango de casi el 70% mientras alcistas y bajistas se mantienen firmes.
"La CPU se está reinsertando como la base indispensable de la era de la IA", afirmó el CEO de Intel, Lip-Bu Tan, en la conferencia de resultados de la empresa, señalando la fuerte demanda de los clientes.
La divergencia de opiniones es marcada. HSBC elevó la calificación de Intel de Mantener a Comprar, subiendo su precio objetivo de 50 a 95 dólares. Por el contrario, Bank of America reiteró su calificación de Subponderar, elevando su objetivo de solo 48 a 56 dólares. Morgan Stanley también mejoró su visión, elevando su objetivo a 73 dólares.
La acción subió un 23,6% el viernes tras el informe, situando su ganancia anual en el 121%. La amplia brecha de valoración refleja un desacuerdo fundamental sobre si el auge de las CPU para servidores puede imponerse a los riesgos persistentes en el negocio de fundición de la empresa.
El agresivo objetivo de 95 dólares de HSBC, el más alto de Wall Street, se basa en un cambio estructural en el mercado de servidores. El caso del analista Frank Lee se construye sobre el negocio principal de chips de Intel, no sobre sus ambiciones de fundición aún en desarrollo. Proyecta un crecimiento del 20% en los envíos de CPU para servidores tanto para 2026 como para 2027, con aumentos significativos de precios.
La estimación de ingresos del segundo trimestre del banco para Intel es de 14.200 millones de dólares, muy por encima del consenso de Wall Street y cerca del límite superior del rango de previsión de la propia Intel de entre 13.800 y 14.800 millones de dólares. Las sólidas perspectivas siguen a un primer trimestre en el que Intel registró unos ingresos de 13.580 millones de dólares, pulverizando la estimación de 12.320 millones, y un BPA de 0,29 dólares que dejó muy atrás el consenso de 0,01 dólares.
El analista de Bank of America, Vivek Arya, reconoció el sólido trimestre elevando su estimación de BPA para 2026 en un 66%, pero sigue centrado en los riesgos. Su precio objetivo de 56 dólares se basa en una valoración por suma de partes que asigna un descuento al negocio de fundición.
La cautela de Arya se deriva de unos rendimientos inferiores a los esperados en los nodos de proceso avanzados 18A y 14A de Intel y la continua ausencia de un cliente externo importante para sus servicios de fundición. Mientras que el negocio interno de chips de Intel funciona a toda máquina, la inversión multimillonaria en fundición aún no ha mostrado un retorno claro.
El debate entre alcistas y bajistas se resolverá mediante la ejecución. Los inversores estarán atentos para ver si Intel puede mantener su impulso en las CPU para servidores y finalmente conseguir un cliente importante para su fundición, lo que validaría la estrategia a largo plazo de la compañía.
Este artículo tiene fines puramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
