Conclusiones clave:
Los valores de semiconductores se desplomaron el jueves cuando los inversores tomaron ganancias de las históricas subidas acumuladas en lo que va del año, con Intel y AMD liderando un retroceso sectorial que arrastró al ETF iShares Semiconductor a la baja un 6 %.
Las acciones de Intel Corp. cayeron un 6 % a $119.83 y las de Advanced Micro Devices Inc. retrocedieron un 5 % a $511.67 al mediodía del jueves, liderando una liquidación generalizada de semiconductores que borró miles de millones en valor de mercado mientras los operadores rotaban fuera del sector con mejor rendimiento del año.
"Se trata de un reajuste impulsado por la valoración tras una racha parabólica, no de un deterioro fundamental", dijo Rachel Kim, analista de semiconductores en Edgen. "Intel sube más de un 200 % en lo que va del año y AMD ha ganado más de un 130 %. Un retroceso de una sola sesión en estos niveles es el precio de entrada".
El ETF iShares Semiconductor (SOXX) cayó un 6 % a $561.49, con descensos que se extendieron entre fabricantes de equipos de chips, productores de memoria y empresas de fotónica. Applied Optoelectronics se desplomó un 17 %, mientras que Coherent y Lumentum cayeron cada una un 10 %. Nvidia Corp. cedió un 2 %. Las ventas se produjeron a pesar de un débil informe de empleo de junio — la economía estadounidense añadió solo 57,000 empleos, muy por debajo del consenso de 115,000 — que llevó al Promedio Industrial Dow Jones a un nuevo máximo intradía y enfrió las expectativas de subidas de tasas.
El retroceso interrumpe lo que ha sido una de las subidas más concentradas en la historia de los semiconductores. La ganancia del 200 % de Intel en lo que va del año ha añadido aproximadamente $470 mil millones en capitalización de mercado, mientras que el avance del 130 % de AMD ha impulsado su valoración por encima de los $940 mil millones. La pregunta para los inversores es si la tesis de infraestructura de IA que impulsó esas ganancias puede resistir un reajuste de valoración.
El optimismo de los analistas persiste a pesar de la liquidación
La ironía del descenso del jueves es que el flujo de noticias previo a la sesión fue abrumadoramente positivo. HSBC elevó su precio objetivo para Intel a $200 desde $100 con una calificación de Compra, lo que implica un alza del 60 % desde los niveles actuales, y calificó el negocio de fundición como "demasiado bueno para ignorarlo". Cantor Fitzgerald elevó su objetivo para Intel a $150 desde $90, citando un despliegue generacional de infraestructura de IA que podría llevar los ingresos de la industria a aproximadamente $3 billones para 2029.
Han surgido informes sobre compromisos de Intel Foundry con Tesla Inc., SpaceX, Apple Inc. y Google de Alphabet Inc., incluyendo posibles pedidos de TPU de Google. Sin embargo, la unidad de fundición registró una pérdida operativa de aproximadamente $2.4 mil millones en el primer trimestre de 2026, y el director ejecutivo Lip-Bu Tan aún tiene que convertir esos compromisos en ingresos facturados.
Para AMD, UBS proyectó que los ingresos anuales de CPU para servidores podrían alcanzar los $50 mil millones para 2030 gracias a la demanda de IA agéntica, con un precio objetivo de $670. La caída de la acción el jueves pareció impulsada por ventas por simpatía más que por algún catalizador específico de la compañía.
Qué observar a continuación
El catalizador inmediato es el informe de resultados del segundo trimestre de 2026 de Intel el 23 de julio, que pondrá a prueba si los compromisos de fundición se están convirtiendo en ingresos y si el segmento de Centro de Datos e IA puede aprovechar su rendimiento del primer trimestre. Para el sector en general, los comentarios sobre el gasto de capital de los hiperescaladores de las ganancias de las grandes tecnológicas en las próximas semanas proporcionarán la próxima lectura sobre la demanda de chips de IA.
Las acciones de Intel, que cotizan a aproximadamente 35 veces las ganancias futuras después del retroceso, y AMD a aproximadamente 40 veces, aún exigen valoraciones elevadas que dejan poco margen para errores de ejecución. La tesis a largo plazo de infraestructura de IA detrás de ambas compañías permanece intacta, pero la liquidación del jueves es un recordatorio de que incluso las narrativas más fuertes requieren un reajuste periódico.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
