Puntos clave:
Intel Corp. (INTC) y Micron Technology Inc. (MU) recibieron una perspectiva alcista de KeyBanc, que espera que ambos fabricantes de chips se beneficien de la continua escasez de procesadores y memoria que ha hecho que los precios se disparen más del 100 por ciento.
"Las condiciones de oferta ajustada están extendiendo la visibilidad durante el año y están provocando inflación de precios en muchos casos", dijo el analista de RBC Capital Markets, Srini Pajjuri, haciéndose eco del sentimiento de que los precios de la memoria podrían mantenerse fuertes hasta 2027.
La nota positiva llega mientras la industria de los semiconductores lidia con una crisis mundial de memoria, apodada 'RAMageddon', impulsada por una demanda sin precedentes de los centros de datos de IA que consumen hasta el 70 por ciento de la oferta mundial de DDR5. Esto ha causado que los precios de los kits DDR5 de 32 GB salten de 87 dólares a más de 484 dólares. Para Intel, la nota de KeyBanc refuerza sus esfuerzos de reestructuración, que vieron a las acciones subir un 9 por ciento recientemente después de que la compañía recomprara una participación del 49 por ciento en su planta de fabricación de Irlanda por 14.200 millones de dólares.
Las perspectivas para Micron, centrada en la memoria, están respaldadas por sus espectaculares resultados del segundo trimestre, donde informó un aumento de ingresos del 196 por ciento interanual hasta los 23.860 millones de dólares. La escasez en toda la industria, que el propio CEO de Intel espera que persista hasta 2027-2028, está alterando fundamentalmente la economía para los fabricantes de dispositivos y creando un viento de cola para los proveedores de chips.
El núcleo de la tesis alcista de KeyBanc descansa en el severo desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de chips. Los principales fabricantes como Micron, SK Hynix y Samsung, que controlan aproximadamente el 95 por ciento del suministro mundial de DRAM, han priorizado la memoria de alto margen para los centros de datos de IA. Este giro ha dejado a la electrónica de consumo, desde consolas portátiles hasta PC, enfrentando importantes escaseces de componentes y aumentos de precios.
Según los rastreadores de la industria, la crisis de la memoria ha obligado a algunos fabricantes de PC a aumentar los precios hasta en 650 dólares por unidad o a enviar dispositivos con configuraciones de RAM más bajas. Esta dinámica beneficia directamente a los productores de memoria como Micron, cuyos márgenes se expanden con el aumento de los precios de los chips. Las ganancias recientes de la compañía mostraron un asombroso aumento del 682 por ciento interanual en las ganancias por acción.
Para Intel, la nota de KeyBanc proporciona otro dato que respalda la costosa estrategia de reestructuración del CEO Pat Gelsinger. La compañía ha estado invirtiendo fuertemente para recuperar su liderazgo en fabricación frente a rivales como TSMC y AMD después de años de caídas en los ingresos.
El reciente acuerdo de 14.200 millones de dólares para recomprar la participación en su planta irlandesa a Apollo Global Management fue visto por los inversores como una señal de confianza en su estrategia a largo plazo. Si bien los ingresos de Intel aún no se han recuperado por completo, un mercado ajustado para las unidades centrales de procesamiento (CPU) podría proporcionar un aumento de precios muy necesario, ayudando a financiar sus ambiciosos planes de gasto de capital.
La nota positiva del analista sugiere que, a pesar de la reciente volatilidad del mercado, las limitaciones de suministro subyacentes en el sector de los semiconductores proporcionan una base sólida tanto para Intel como para Micron. Los inversores estarán atentos a la próxima llamada de ganancias de Micron y al progreso de Intel en la construcción de su planta de chips para obtener más señales de fortaleza.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
