Las entidades institucionales poseen ahora el 18,5% del suministro total de 21 millones de bitcóin, un hito que subraya el acelerado desplazamiento del BTC de los mercados dominados por minoristas a los balances corporativos.
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Las instituciones poseen ahora el 18,5% del suministro de bitcóin mientras crecen las tesorerías corporativas
Las entidades institucionales poseen ahora el 18,5% de todo el bitcóin que existirá jamás, según datos del 29 de mayo, mientras las empresas que cotizan en bolsa y los gestores de fondos continúan absorbiendo la oferta a un ritmo que está reconfigurando la estructura de propiedad del activo.
El hito refleja una tendencia sostenida de acumulación liderada por las tesorerías corporativas. Strategy Inc., el mayor tenedor corporativo, posee 843.738 bitcóin —aproximadamente el 4% del suministro total de 21 millones— tras adquirir 24.869 BTC adicionales durante el trimestre utilizando los ingresos de una emisión de acciones preferentes perpetuas por 2.000 millones de dólares y 84 millones de dólares en acciones ordinarias. La empresa también recompró 1.500 millones de dólares de sus bonos convertibles con cupón cero con vencimiento en 2029 con un descuento del 8% sobre la par, reduciendo las obligaciones totales de deuda de 8.200 millones a 6.700 millones de dólares, según un comunicado de la empresa.
"Las tesorerías corporativas están tratando el bitcóin como un activo de capital permanente, no como una posición de negociación", afirmó Nina Volkov, analista de criptoactivos especializada en adopción institucional. "La reducción de deuda en Strategy demuestra que estas empresas están gestionando sus balances en torno a sus tenencias de bitcóin, lo que supone un cambio estructural respecto a la acumulación especulativa que vimos en ciclos anteriores".
La huella institucional se extiende más allá del bitcóin. Bitmine Immersion Technologies posee 12.300 millones de dólares en criptoactivos, efectivo y activos estratégicos totales, respaldados por 5,39 millones de Ether —el 4,47% de toda la oferta circulante de Ethereum—, además de 203 bitcóin y 444 millones de dólares en efectivo. El presidente Tom Lee declaró que la empresa ha apostado 4,71 millones de ETH a través de su red de validadores MAVAN, generando ingresos anualizados por staking que superan los 300 millones de dólares. Se espera que Bitmine se una al índice Russell 1000 el 26 de junio, lo que podría desencadenar flujos pasivos de fondos indexados que normalmente poseen entre el 20% y el 25% de la capitalización bursátil de una empresa miembro.
La concentración de la oferta entre los tenedores institucionales tiene implicaciones para la estructura del mercado. Con menos monedas disponibles para la negociación minorista, la dinámica de liquidez cambia: los grandes tenedores pueden ejercer una mayor influencia en la determinación de precios, y la oferta circulante disponible para nuevos compradores se reduce a medida que las tesorerías corporativas adoptan estrategias de compra y tenencia. Solo Strategy representa ahora aproximadamente 220.900 bitcóin por acción, una métrica que la empresa ha enmarcado explícitamente como un indicador clave de rendimiento para los accionistas.
La tendencia también plantea interrogantes sobre el riesgo de centralización. Los dos principales tenedores corporativos —Strategy y Bitmine— controlan activos por valor de 23.500 millones de dólares combinados a los precios actuales, lo que les otorga una influencia desproporcionada sobre la dinámica del mercado. Los críticos sostienen que, a medida que más bitcóin pasa a custodia institucional, el espíritu original entre pares del activo se desvanece, aunque los partidarios argumentan que la participación institucional es un requisito previo para una adopción más amplia por parte de los fondos de pensiones y los fondos soberanos.
De cara al futuro, el próximo catalizador para los flujos institucionales podría provenir de la inclusión en índices. Sharplink, otra empresa con tesorería de criptoactivos, tiene previsto unirse a los índices Russell 2000 y Russell 3000 el 29 de junio, mientras que se espera que Galaxy Digital entre en el Russell 1000. Cada inclusión obliga a los fondos pasivos a asignar capital a estos valores, integrando aún más las acciones con exposición a criptoactivos en las carteras convencionales.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Las instituciones poseen ahora el 18,5% de todo el bitcóin que existirá jamás[2] Strategy Reduce su Deuda Convertible en un 18%, Bitmine Apuesta 10.000 M en ETH — MSTR y BMN...[3] BitMine Podría Entrar en el Índice Russell 3000 con su Tesorería de Ethereum[4] Tom Lee Describe el Catalizador de Liquidez para la Firma Ethereum BitMine Tras su Inclusión en Russell...[5] ¿Podría Ethereum Perder su Posición N.º 2 en Cripto para 2030?
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