Puntos clave
India, el segundo mayor exportador de azúcar del mundo, ha prohibido las exportaciones de azúcar crudo y blanco con efecto inmediato, una política que se extenderá hasta el 30 de septiembre de 2026. La medida ha reducido las expectativas de suministro global y ha impulsado los precios al alza.
La decisión se produce en un momento en que se proyecta que la producción de azúcar en el país sea inferior al consumo interno por segundo año consecutivo, como resultado de los menores rendimientos en las principales regiones productoras de caña de azúcar, según una notificación gubernamental publicada el 13 de mayo.
Tras el anuncio, los futuros de azúcar crudo en Nueva York ampliaron sus ganancias a más del 2%, mientras que los futuros de azúcar blanco en Londres experimentaron un salto del 3%. La prohibición sigue a una cuota de exportación inicial de 1,59 millones de toneladas, que fue aprobada basándose en estimaciones de producción que desde entonces se han revisado a la baja. De esa cuota, los comerciantes ya habían contratado alrededor de 800.000 toneladas, y unas 200.000 toneladas se enfrentan ahora a la incertidumbre.
Se espera que la prohibición de exportar presione a las empresas de alimentos y bebidas y podría aumentar la inflación alimentaria en los países importadores, particularmente en Asia y África. Los exportadores de azúcar competidores, como Brasil y Tailandia, están posicionados para beneficiarse al cubrir el vacío de suministro dejado por India.
El principal motor de la prohibición de exportar es la necesidad de asegurar el suministro interno de azúcar de India y estabilizar los precios locales. Dado que la producción es insuficiente para satisfacer la demanda interna, el gobierno ha priorizado su mercado nacional. El riesgo de una temporada de monzones desfavorable debido a los posibles patrones climáticos de El Niño complica aún más las perspectivas para la próxima cosecha, añadiendo urgencia a las medidas protectoras del gobierno.
Si bien la prohibición es efectiva de inmediato, existen acuerdos de transición para la carga cuyo embarque hubiera comenzado o cuyas formalidades aduaneras se hubieran completado antes de la notificación. Sin embargo, las aproximadamente 200.000 toneladas de azúcar contratadas pero aún no enviadas se encuentran ahora en una posición precaria, lo que causa preocupación a los comerciantes que habían firmado acuerdos de exportación basados en las cuotas gubernamentales emitidas anteriormente.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
