Conclusiones clave:
Illinois está a punto de convertirse en el segundo estado este año en restringir la forma en que las firmas de capital privado invierten en bufetes de abogados, apuntando a una laguna que los críticos dicen permite a inversores externos controlar prácticas legales.
Los legisladores de Illinois aprobaron el sábado el Proyecto de Ley 5487 de la Cámara de Representantes, enviando la legislación al gobernador demócrata JB Pritzker para su firma o veto en un plazo de 60 días. El proyecto, que fue aprobado en el Senado por 39-19 y en la Cámara por 75-39, apunta a las organizaciones de servicios de gestión, o MSO — estructuras que las firmas de capital privado utilizan para proporcionar capital a los bufetes de abogados mientras eluden las prohibiciones estatales sobre la propiedad por parte de no abogados.
"Las empresas de capital privado están empezando a ser creativas en cómo influyen en los bufetes de abogados. Es hora de que Illinois actúe de manera decisiva y cierre esta laguna que se está abusando", declaró el senador estatal Michael Hastings, demócrata y patrocinador principal del proyecto.
La legislación prohibiría a las entidades no propiedad de abogados interferir con el juicio profesional de los abogados, controlar las decisiones de contratación o acceder a documentos confidenciales de los clientes. Dichas entidades también tendrían prohibido cobrar honorarios vinculados a los ingresos o ganancias de un bufete. El proyecto se aplica a abogados y firmas con menos de 300 millones de dólares en ingresos anuales o aquellos que hayan obtenido más del 50% de sus ingresos de honorarios contingentes en los últimos tres años. Las firmas que superen esos umbrales enfrentan menos restricciones.
El proyecto de Illinois refleja una creciente reacción a nivel estatal contra la entrada de dinero de capital privado en la industria legal, una tendencia que se ha acelerado a medida que los bufetes buscan capital para actualizaciones tecnológicas, inversiones en inteligencia artificial y expansión operativa. Bajo el modelo MSO, un bufete escinde sus operaciones no legales — recursos humanos, marketing, contabilidad — en una entidad separada que puede aceptar inversión externa. La firma paga a la MSO un honorario de sus ingresos, evitando la división directa de honorarios que las reglas éticas estatales prohíben.
Una Tendencia Regulatoria en Expansión
Los legisladores de Colorado aprobaron un proyecto similar en mayo, aunque el gobernador Jared Polis aún no ha actuado al respecto. También avanzó una propuesta en California en abril, pero no ha superado la legislatura completa. Los tres estados representan algunos de los mercados legales más grandes de EE.UU., y sus acciones podrían sentar un precedente para otras jurisdicciones que consideren límites a la inversión externa en bufetes de abogados.
El proyecto de Illinois fue respaldado por la Asociación de Abogados del Estado de Illinois, que cuenta con unos 30,000 miembros, junto con la Asociación de Abogados de Juicios de Illinois y el Consejo de Defensa de Illinois. La Asociación de Capital de Riesgo de Illinois se opuso a la medida, aunque el cabildero David Stricklin dijo que el proyecto había "mejorado significativamente desde sus versiones presentadas y proporciona una hoja de ruta para inversores que puedan tener interés en trabajar con bufetes de abogados en el futuro". Stricklin indicó que parecía "probable" que Pritzker firmara el proyecto dado el margen de apoyo legislativo.
Lo que está en Juego para el Capital Privado
Las firmas de capital privado han estado explorando inversiones en bufetes de abogados a través de MSO con frecuencia creciente. Trive Capital, con sede en Dallas, respalda al bufete Massumi + Consoli de Los Ángeles a través de una MSO, según informó Bloomberg el viernes. A finales de mayo, una MSO respaldada por Uplift Investors anunció un acuerdo con Hughes & Coleman Injury Lawyers, tras un acuerdo anterior con una firma de lesiones personales de Luisiana. Blackstone ha invertido en la startup legal Norm Ai, que utiliza inteligencia artificial para flujos de trabajo legales.
Firmas más grandes también han considerado aceptar capital privado. McDermott Will & Schulte y Cohen & Gresser han explorado ambos dichos arreglos, según informes del Financial Times. La perspectiva de que la inteligencia artificial重塑 el panorama de la profesión legal ha impulsado la demanda de capital externo, a medida que los bufetes buscan financiación para construir o adquirir herramientas impulsadas por IA.
Si se convierte en ley, el HB 5487 exigiría que los abogados revelen cualquier acuerdo de MSO a sus clientes. La Asociación Internacional de Financiamiento Legal, que se opuso al proyecto, declinó hacer comentarios. Pritzker tiene hasta finales de julio para decidir si firma o veta la legislación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
