El informe de abril de la Agencia Internacional de la Energía revela un choque de mercado histórico, proyectando la primera caída anual de la demanda mundial de petróleo desde 2020, ya que el bloqueo de Ormuz elimina más del 4% del suministro energético mundial.
El mercado mundial del petróleo se enfrenta a la mayor interrupción del suministro de su historia, según la Agencia Internacional de la Energía, que ahora prevé que la demanda se contraiga en 80.000 barriles diarios en 2026. El drástico giro respecto a la expansión de 640.000 b/d prevista anteriormente se produce en un momento en que el bloqueo del estrecho de Ormuz estrangula una quinta parte del suministro mundial de petróleo, impulsando el crudo Brent hacia los 102 dólares por barril.
"La correlación entre la actividad económica y el uso de energía es de 0,9", escribió Kurt Cobb, consultor de comunicación, en un análisis reciente para OilPrice.com. "Una reducción del 4,5 por ciento en la disponibilidad de energía tiene muchas más probabilidades de dar lugar a una caída de la actividad económica cercana al 4 por ciento que al medio punto porcentual".
El choque del suministro ha sido inmediato: el tráfico de petroleros por el estrecho ha caído más del 80%, pasando de sus habituales 20 millones de barriles diarios a solo 3,8 millones, según muestra el informe de la AIE. Esto ha obligado a realizar recortes de producción en Arabia Saudí, Irak y los Emiratos Árabes Unidos. La pérdida incluye no solo el crudo, sino también el 3% del gas natural mundial procedente de Qatar, lo que eleva la energía total retirada del mercado a un 4,5% estimado, una cifra cuyo impacto podría rivalizar con la caída del 4,3% del PIB estadounidense durante la Gran Recesión.
La crisis amenaza ahora con desencadenar una grave recesión mundial a medida que los efectos se transmiten de la energía a otros sectores. Ante la advertencia de la AIE de que su escenario base de una resolución a mediados de año es incierto, los mercados se preparan para precios elevados sostenidos y una mayor destrucción de la demanda, especialmente en las economías asiáticas importadoras de energía.
El impacto de la interrupción se extiende mucho más allá de los precios del combustible. El aumento de los costes de las materias primas petroquímicas incrementará los precios de los plásticos, mientras que el encarecimiento del gasóleo y de los fertilizantes (el fertilizante nitrogenado se fabrica a partir de gas natural) apunta a una importante inflación de los precios de los alimentos. El bloqueo también ha dejado inmovilizado cerca de un tercio del helio mundial, un componente crítico para la fabricación de semiconductores, lo que amenaza con tensar aún más una cadena de suministro ya de por sí frágil. El efecto acumulativo es un choque inflacionista de base amplia que recorta el gasto de los consumidores y las empresas, con el riesgo de una cascada de contracción de la actividad económica.
Aunque Irán ha logrado una victoria estratégica a corto plazo al perturbar el comercio mundial, los analistas sugieren que la medida puede ser contraproducente al acelerar un giro a largo plazo para alejarse de Ormuz. Ya hay tres grandes tendencias en marcha: la expansión de las exportaciones de petróleo y gas de EE. UU. a Asia, la construcción de oleoductos de derivación en Arabia Saudí y los EAU que ya pueden transportar la mitad del volumen de petróleo de Ormuz, y un renovado impulso mundial hacia la energía nuclear para la independencia energética. Según el análisis de Ynetnews, estos cambios podrían erosionar significativamente la importancia estratégica del estrecho en un plazo de tres a cinco años, dejando a Teherán con un activo en depreciación.
A pesar de una liberación coordinada récord de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas de petróleo, la AIE observa una creciente "desconexión" entre los mercados de futuros, donde el Brent se mantiene cerca de los 100 dólares, y el mercado físico, donde la escasez es aguda. La agencia advirtió que los precios de los futuros aún no reflejan toda la gravedad de la crisis.
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