Key Takeaways:
International Business Machines Corp. recibió una nueva calificación de 'Compra' de Citi Research, que fijó un precio objetivo de 285 dólares para la acción a pesar de su peor comienzo de año desde 2002.
"Esta trayectoria habla de su asombrosa capacidad para reinventarse constantemente a través de múltiples ciclos tecnológicos y de computación generacionales y de cambio de paradigma", afirmó la analista de Citi, Fatima Boolani. Tras casi 100 años en el negocio, el software y el hardware de IBM están arraigados "en los puntos más críticos de las infraestructuras de TI más grandes y complejas del mundo".
El inicio de la cobertura se produce cuando las acciones de IBM han caído casi un 22 por ciento en 2026, cerrando a 231,25 dólares el viernes. El precio objetivo de Boolani implica una revalorización del 23 por ciento desde el precio actual. El sentimiento bajista del año ha sido impulsado por preocupaciones más amplias sobre la disrupción de la IA para los proveedores de software empresarial.
Las acciones de IBM cayeron un 2,5 por ciento el viernes al anunciarse la nueva calificación. La recomendación proporciona un contrapunto notable a la incertidumbre predominante en el mercado que rodea a las empresas tecnológicas tradicionales en la era de la IA.
Tesis alcista de Citi tiene sus raíces en la capacidad demostrada de IBM para sobrevivir a los ciclos de cambio tecnológico. Originalmente fabricante de máquinas contables mecánicas, IBM fue uno de los primeros participantes en ordenadores personales antes de pivotar hacia la consultoría de TI. Esta historia de adaptación, argumenta Boolani, proporciona un "aislamiento competitivo" frente a las nuevas empresas nativas de la IA. De hecho, esos mismos actores de la IA podrían utilizar a IBM como puente para vender su propia tecnología a las empresas.
El analista de Evercore ISI, Amit Daryanani, se hizo eco de un punto similar el mes pasado, señalando la "fidelidad" de la base de clientes de IBM, que ha permanecido con la empresa a pesar de las oportunidades para migrar desde sistemas mainframe. Hoy en día, el alcance de IBM abarca sistemas de bases de datos, herramientas de desarrollo y entornos de computación multimodal.
Boolani también destacó la menor intensidad de capital de IBM en comparación con los hiperescaladores y los proveedores de infraestructura en la nube, lo que, según ella, merece un múltiplo de flujo de caja libre prospectivo más atractivo. El bajo rendimiento de la acción frente al grupo tecnológico de megacapitalización más amplio, que ha perdido alrededor del 10 por ciento este año, "parece punitivo", escribió.
El caso de inversión a largo plazo incluye una opción de compra importante sobre la computación cuántica. Si bien la tecnología aún está en su infancia, IBM es un líder reconocido y está en camino de desplegar su sistema más potente hasta la fecha en 2029. Boolani señaló que el potencial de monetización se está "volviendo más tangible".
La nueva calificación y el precio objetivo sugieren que al menos algunos en Wall Street creen en la resiliencia de IBM y en su capacidad para ejecutar otra reinvención. Los inversores estarán atentos a los próximos resultados de la empresa para buscar señales de progreso en sus iniciativas de IA y computación cuántica.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
