Puntos clave:
El inversor promedio del iShares Bitcoin Trust de BlackRock ha pasado de tener una ganancia del 30% a una pérdida del 40%, marcando una de las reversiones más pronunciadas para el lanzamiento de cualquier ETF importante en la historia.
Bitcoin cayó un 3,8% hasta los $59,894 a las 14:30 UTC del viernes, superando brevemente el nivel de soporte de los $60,000 por primera vez desde octubre. El descenso llevó a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado a registrar aproximadamente $1,350 millones en salidas semanales, de los cuales solo el IBIT de BlackRock representó $860 millones, según Glassnode. Esto pone al fondo en camino a su séptima semana consecutiva de reembolsos, la racha más larga desde que los ETF se lanzaron en enero de 2024.
"Las salidas de las sesiones recientes marcan uno de los períodos más persistentes de retirada de capital desde el lanzamiento de los ETF", escribieron los analistas de Glassnode en una nota. "Esta vez, sin embargo, los reembolsos sostenidos indican que muchos inversores están optando por reducir su exposición en lugar de acumular durante la caída".
El cálculo de rentabilidad ponderada por dólar, que mide el momento y el tamaño de las entradas de los inversores en lugar del rendimiento del precio del ETF, muestra que la mayoría de los accionistas de IBIT compraron cerca del pico de Bitcoin a finales de 2025. A mediados de 2025, el dólar promedio invertido en IBIT registraba una ganancia del 30%, según Bespoke Investment Group. Desde entonces, esa posición se ha revertido a una pérdida de aproximadamente el 40%, ya que Bitcoin ha perdido más de $40,000 desde su máximo histórico. Los activos bajo gestión de IBIT han caído hasta aproximadamente $44,400 millones desde su pico, aunque el fondo aún posee más de 750,000 Bitcoin.
Por qué desaparecieron los compradores de las caídas
La actual liquidación rompe bruscamente con correcciones anteriores de Bitcoin, cuando los inversores en ETF intervenían rutinariamente para comprar en las caídas. La capitalización total del mercado de criptomonedas ronda ahora los $2 billones, por debajo de los más de $4 billones de principios de octubre, según CoinMarketCap. La industria lucha por atraer de vuelta el capital, ya que los inversores grandes y pequeños encuentran oportunidades más atractivas en las acciones de inteligencia artificial o trasladan capital a plataformas de mercados de predicción.
Una venta relativamente pequeña de 32 Bitcoin por parte de Strategy Inc. de Michael Saylor —que había estado acumulando el token durante años— fue suficiente para generar ansiedad en un mercado que contaba con la firma como un comprador perpetuo. Mientras tanto, alrededor de 91,000 operadores fueron liquidados en exchanges centralizados durante la semana, según datos de Coinglass.
Vientos en contra macroeconómicos y el camino a seguir
Preocupaciones macroeconómicas más amplias han pesado sobre los activos digitales más que cualquier falla estructural en el propio Bitcoin, según analistas. Las preocupaciones por la inflación, las expectativas de tasas de interés más altas, un dólar estadounidense más fuerte y la incertidumbre geopolítica han impulsado un posicionamiento de aversión al riesgo en todas las clases de activos. Parte del capital especulativo ha rotado hacia acciones de semiconductores e inteligencia artificial, reduciendo la demanda de productos vinculados a criptomonedas.
La "vieja guardia" original de las criptomonedas sigue "bastante tranquila con respecto a esta caída", dijo Timothy Enneking, socio gerente de Psalion. "No les preocupa esto porque en realidad es una reducción de la volatilidad respecto al último ciclo de cuatro años".
El siguiente soporte de Bitcoin se sitúa en los $55,000, un nivel no probado desde la liquidación de octubre de 2025. Una ruptura por debajo de ese nivel podría abrir el camino hacia los $48,000, según analistas técnicos. En el lado alcista, la resistencia se encuentra en los $68,000, un nivel que requeriría una reversión sostenida en los flujos de los ETF para recuperarse.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
