Puntos clave:
HSBC Global Investment Research elevó su perspectiva sobre la industria mundial del transporte marítimo de contenedores, pronosticando que el margen EBIT del sector se duplicará hasta aproximadamente el 10% en el segundo trimestre, desde aproximadamente el 5% en el primer trimestre de 2026.
"El ciclo alcista en la industria global del transporte marítimo de contenedores es más fuerte de lo esperado", señaló HSBC Global Investment Research en un informe del lunes citando las conclusiones de un seminario web organizado por la red de expertos del sector Linerlytica. La demanda está respaldada por factores estructurales y de base amplia, no simplemente por envíos adelantados ante los aranceles.
Los indicadores de fletes continuaron subiendo a finales de junio, y las navieras están impulsando activamente aumentos de tarifas en julio, según HSBC. El bróker espera que las condiciones del mercado se mantengan al menos hasta agosto y posiblemente se extiendan hasta septiembre, lo que impulsaría una expansión secuencial del margen EBIT desde el 2T26 hasta el 3T26. Si los fletes se mantienen firmes, los márgenes podrían aumentar aún más en el tercer trimestre, señala el informe.
El aumento de la demanda no proviene de las exportaciones tradicionales chinas. Las exportaciones de prendas de vestir, calzado y juguetes fueron relativamente débiles de enero a mayo, según HSBC. En cambio, el crecimiento está impulsado por la demanda relacionada con la inteligencia artificial y la construcción de centros de datos, tecnologías limpias como baterías, vehículos eléctricos y energía solar, así como la infraestructura eléctrica para centros de datos. Líderes del sector como Maersk y Hapag-Lloyd también podrían elevar sus previsiones de ganancias para el año fiscal 2026, indicó el bróker.
COSCO lidera las acciones navieras de Hong Kong
Entre las acciones de transporte marítimo de contenedores que cotizan en Hong Kong, HSBC mantuvo su calificación de Comprar en COSCO SHIP HOLD (01919.HK) con un precio objetivo de 17,2 HKD. El bróker considera que la reciente trayectoria de ganancias de la compañía y la mejora de la estructura del sector respaldan una valoración más alta, mientras que un ratio de pago del 50% para los años fiscales 2026 a 2028 proporciona un marco claro de rentabilidad para los accionistas.
HSBC mantuvo calificaciones de Mantener en OOIL (00316.HK) y SITC (01308.HK), con precios objetivo sin cambios en 130 HKD y 31 HKD, respectivamente.
Los principales riesgos a la baja incluyen una distensión de las tensiones en el Mar Rojo y la liberación de capacidad adicional, lo que podría presionar los fletes. La congestión portuaria actual está respaldando condiciones de capacidad ajustadas, señaló HSBC.
La expansión de márgenes señala un cambio estructural para una industria definida durante mucho tiempo por ciclos de auge y caída. Los inversores seguirán de cerca los datos de fletes hasta agosto y cualquier actualización de las previsiones de Maersk y Hapag-Lloyd para confirmar la tendencia.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
