Conclusiones clave
HSBC Research recortó su precio objetivo para SF Intra-city (09699.HK) en un 8,9 por ciento a 19,5 HKD, citando un crecimiento más lento a corto plazo pero una mejora en la rentabilidad.
"El corredor cree que las preocupaciones del mercado sobre el impacto de la desaceleración del crecimiento en los pedidos de entrega a pedido sobre la rentabilidad son 'excesivas'", dijo HSBC Research en una nota.
El banco mantuvo su calificación de 'Compra' para la acción. La revisión del precio objetivo sigue a una corrección del 18 por ciento en el precio de las acciones de la compañía desde principios de febrero, una caída más pronunciada que la caída del 5 por ciento del índice Hang Seng durante el mismo período. En sus previsiones revisadas, HSBC recortó el volumen de pedidos de entrega a pedido para 2024 y 2025 entre un 4 y un 7 por ciento y recortó las previsiones de ingresos totales entre un 5 y un 7 por ciento.
A pesar de los obstáculos en los ingresos, HSBC elevó su previsión de beneficio neto para 2026 para SF Intra-city en un 3 por ciento, citando previsiones de menores costes operativos unitarios. La acción cerró con una caída del 5,8 por ciento tras la noticia.
Los ajustes de previsión contradictorios destacan un cambio estratégico para la empresa. La dirección se ha movido hacia la optimización de la eficiencia después de un período de rápida expansión de su equipo de repartidores. HSBC señaló que una tendencia de "anti-involución" en la industria minorista instantánea también puede aliviar la intensidad competitiva, proporcionando un catalizador para una mayor expansión del margen.
El informe sugiere que, si bien el crecimiento de los ingresos se está moderando debido a factores regulatorios, la rentabilidad subyacente de la empresa está preparada para mejorar. Los inversores estarán atentos a la próxima publicación de resultados de SF Intra-city para ver si la expansión del margen se materializa según lo previsto.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
