HSBC eleva su objetivo de ingresos para 2026 a 46.000 millones de dólares pero advierte sobre el crédito

HSBC Holdings plc ofreció una perspectiva mixta para 2026, elevando su pronóstico de ingresos netos por intereses a aproximadamente 46.000 millones de dólares y, simultáneamente, aumentando sus provisiones por pérdidas crediticias esperadas, lo que indica un camino de mayores rendimientos plagado de riesgos crecientes.

El banco dijo que la guía revisada refleja una mejor perspectiva de las tasas de interés, pero reconoció que la “incertidumbre actual” en la economía global requiere más cautela. El pronóstico actualizado para las pérdidas crediticias esperadas (ECL) en 2026 se incrementó a alrededor de 45 puntos básicos de los préstamos brutos promedio, frente a una estimación anterior de 40 puntos básicos.

Las señales contradictorias surgieron cuando el mayor prestamista de Europa reportó una caída del 1 por ciento en las ganancias antes de impuestos del primer trimestre a 9.400 millones de dólares, apenas por debajo de las estimaciones de los analistas. La disminución fue impulsada por un aumento de 400 millones de dólares en las ECL a 1.300 millones de dólares para el trimestre. Los ingresos, sin embargo, aumentaron un 6 por ciento respecto al año anterior a 18.600 millones de dólares, respaldados por el sólido desempeño en su división de patrimonio y un aumento del 8 por ciento en los ingresos netos por intereses a 8.900 millones de dólares.

Para los inversores, que han impulsado las acciones de HSBC al alza en más del 70 por ciento en los últimos 12 meses hasta casi máximos históricos, los resultados presentan un desafío: sopesar el beneficio de mayores rendimientos frente a un aumento tangible en los incumplimientos de préstamos. El banco dijo que mantendría su objetivo de ratio de capital de nivel 1 ordinario (CET1) a medio plazo en un rango del 14 por ciento al 14,5 por ciento.

Las perspectivas crediticias se empañan por el fraude y el riesgo geopolítico

El principal motor del aumento de las provisiones por pérdidas crediticias fue un cargo único de 400 millones de dólares relacionado con una “exposición de titulización secundaria relacionada con el fraude con un patrocinador financiero en el Reino Unido”, según el banco. HSBC no nombró a la empresa involucrada, pero señaló que tiene un total de 3.000 millones de dólares en exposición a estructuras de financiación similares.

Más allá del caso de fraude, el banco citó un deterioro de las perspectivas económicas vinculado al conflicto en Oriente Medio para su postura más cautelosa. HSBC y su rival Standard Chartered son considerados dos de los bancos globales más expuestos a la región. Otros prestamistas europeos también se están preparando para el impacto: Lloyds Banking Group realizó una provisión de 204 millones de dólares y Deutsche Bank un cargo de 90 millones de dólares en el primer trimestre, según informes de las empresas.

Los ingresos por intereses ofrecen un punto brillante

El lado más optimista del pronóstico de HSBC se basa en la persistencia de tasas de interés más altas. El banco elevó su guía para los ingresos netos por intereses (NII) bancarios de 2026 a unos 46.000 millones de dólares, un aumento con respecto al pronóstico anterior de al menos 45.000 millones de dólares.

Esta confianza se ve respaldada por los sólidos resultados del primer trimestre, donde el NII subió un 8 por ciento a 8.900 millones de dólares, beneficiándose del crecimiento de los depósitos y de la reinversión a mayores rendimientos. El desempeño ayudó al banco a reportar un rendimiento anualizado sobre el capital tangible del 17,3 por ciento para el trimestre. HSBC reiteró su objetivo de lograr un rendimiento sobre el capital tangible de al menos el 17 por ciento hasta 2028, lo que sugiere que la dirección cree que el crecimiento de los ingresos puede seguir superando los riesgos crediticios.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.