HSBC Global Research ha reiterado sus calificaciones de "Compra" para cinco fabricantes chinos clave de vehículos eléctricos y baterías, citando un aumento de las exportaciones del 69% interanual que proporciona un amortiguador crucial contra la débil demanda interna.
"Las exportaciones siguen siendo un pilar importante que respalda la utilización de la capacidad, la resiliencia de las ganancias y la mejora de la combinación de productos", afirmó la división de investigación de HSBC en un informe.
La postura positiva del banco se produce a pesar de una caída interanual del 6% en las ventas minoristas nacionales de vehículos de nueva energía en abril de 2026. La demanda general de vehículos de pasajeros en China cayó un 21% en el mismo período, lo que refleja una desaceleración económica más amplia que llevó el crecimiento de las ventas minoristas a su punto más débil desde finales de 2022, según datos oficiales. En contraste, las exportaciones de vehículos de China alcanzaron los 2,7 millones de unidades en los primeros cuatro meses del año, un aumento del 69%, y la proporción de vehículos eléctricos aumentó del 38% al 49%.
El optimismo sobre las exportaciones está respaldado por el propio capital del banco. HSBC anunció recientemente una línea de crédito independiente de 4.000 millones de dólares específicamente para ayudar a las empresas chinas de tecnología limpia, incluidos los fabricantes de vehículos eléctricos y baterías, a expandir sus operaciones internacionales. Esta iniciativa sigue a los más de 180.000 millones de dólares en inversiones en tecnología limpia en el extranjero realizadas por empresas chinas desde 2023.
HSBC mantuvo sus calificaciones positivas sobre los líderes de la industria, creyendo que están mejor posicionados para navegar la divergencia del mercado. El banco favorece a los líderes tecnológicos con una clara visibilidad de las ganancias y una creciente presencia internacional.
El banco cree que las actualizaciones tecnológicas de BYD y el sólido ciclo de nuevos modelos impulsarán las ventas, mientras que Geely ha demostrado resiliencia en las ganancias a través de una mejor combinación de productos. Para XPeng, los fundamentos están mejorando, y se espera que NIO vea una mayor visibilidad de ventas en 2026 con nuevos modelos. El fabricante de baterías CATL sigue siendo una opción preferida debido a la sólida visibilidad de las ganancias y al crecimiento de los mercados extranjeros.
El informe sugiere que si bien el mercado interno chino enfrenta vientos en contra, el éxito exportador de sus principales empresas de vehículos eléctricos y baterías proporciona un caso de inversión convincente. Los inversores estarán atentos a los próximos datos de ventas mensuales para ver si continúa la tendencia de exportaciones sólidas y consumo interno débil.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
