(Bloomberg) -- Los recibos de depósito estadounidenses de Hesai Group cayeron más del 10% tras sus resultados del primer trimestre, ya que las preocupaciones sobre la reducción de los márgenes y la presión de los precios eclipsaron el giro hacia la rentabilidad y los logros estratégicos.
"La reacción del precio de las acciones a los resultados del 1T, que estuvieron en línea con lo esperado, fue exagerada", escribieron los analistas de Morgan Stanley, reiterando una calificación de Sobreponderar. El banco cree que los objetivos de entrega para todo el año de la empresa y las mejoras de ingresos esperadas en los próximos trimestres siguen en marcha.
El fabricante de lidar con sede en Shanghái reportó ingresos netos de 680.6 millones de yuanes (98.7 millones de dólares) en el primer trimestre, un aumento del 30% interanual. El beneficio neto alcanzó los 18.3 millones de yuanes, un cambio significativo respecto a la pérdida neta de 17.5 millones de yuanes en el mismo periodo del año anterior, marcando su cuarto trimestre consecutivo de rentabilidad GAAP. Los envíos totales de lidar crecieron a 471,723 unidades, impulsados por la fuerte demanda tanto en el sector de sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS) como en el de robótica.
A pesar del giro hacia las ganancias, los inversores se centraron en los desafíos. El margen bruto disminuyó al 39.1% desde el 41.7% del año anterior, lo que la empresa atribuyó a cambios en la mezcla de productos y a la presión de los precios. Aunque varios corredores mantuvieron perspectivas alcistas, algunos recortaron sus precios objetivo. Citigroup, que mantuvo su calificación de Compra, bajó su precio objetivo a 28.60 dólares desde 33 dólares, citando precios de venta promedio combinados inferiores a lo esperado.
La dirección de Hesai destacó su evolución estratégica de proveedor de hardware a una empresa de "Inteligencia Espacial", subrayada por una asociación con Mercedes-Benz para la autonomía de Nivel 3. La empresa también anunció un nuevo modelo de lidar de gama alta, ETX, impulsado por su nuevo SPAD-SoC 6D a todo color "Picasso". Para el segundo trimestre de 2026, Hesai proyectó ingresos netos de entre 850 millones y 900 millones de yuanes.
La caída de las acciones resalta la sensibilidad de los inversores a las métricas de rentabilidad en el competitivo sector del lidar, incluso mientras Hesai expande su liderazgo en el mercado y asegura asociaciones automotrices clave. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre para ver si las nuevas iniciativas estratégicas y los productos de gama alta de la empresa pueden revertir la compresión de los márgenes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
