Hermes International SCA informó el 15 de abril de un crecimiento de las ventas en el primer trimestre inferior a lo previsto, lo que castigó a sus acciones y aumentó la preocupación por un sector del lujo que ya estaba en vilo por las turbulencias geopolíticas en Oriente Medio.
"El tema clave es el contraste entre Europa y Oriente Medio —se esperaba que ambos fueran débiles en el 1T— frente a China, que está mejorando gradualmente, y EE. UU., que sigue mostrándose sólido", afirma Erwan Rambourg, director general saliente de HSBC.
Las acciones de Hermes, que cotizan a un elevado múltiplo de 34 veces beneficios, cayeron bruscamente tras el anuncio. La ralentización se produce en un momento en que el conflicto en Oriente Medio, que comenzó a finales de febrero, lastra la confianza de los consumidores. HSBC revisó a la baja sus previsiones de crecimiento orgánico para todo el año en Oriente Medio, del 6% al -5%, y para Europa, del 4% al 2,5%. El banco espera ahora un crecimiento global del sector del 5,9% en 2026, frente a una estimación anterior del 7%.
Los resultados de Hermes y las débiles previsiones de Kering, propietaria de Gucci, indican una posible desaceleración en el mercado del lujo de gama alta, lo que podría afectar negativamente a competidores como LVMH. Las propias acciones de LVMH se desplomaron un 28% en el primer trimestre. Aunque el mercado estadounidense sigue siendo un punto brillante, con HSBC proyectando un crecimiento orgánico del 10% en 2026, y China muestra signos de una recuperación gradual, no ha sido suficiente para compensar la ansiedad que se extiende por Europa y Oriente Medio.
El incumplimiento de las ventas presiona aún más a las marcas de lujo para que generen expectación a través de nuevos productos. Los analistas observan de cerca el rendimiento inicial de las colecciones de los nuevos directores creativos de Dior y Gucci, con los primeros productos del nuevo director artístico de Gucci, Demna, llegando a las tiendas en el 1T.
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