Conclusiones clave:
Un doble choque de oferta de Qatar y Rusia ha reducido el suministro mundial de helio en aproximadamente un 40%, provocando que los precios al contado domésticos chinos suban un 175% en una sola semana y amenazando con crear un cuello de botella crítico para la industria global de chips de IA.
Según un informe de Guojin Securities, el precio del helio ha aumentado un 358,33% en lo que va de año, y la mayor parte de las ganancias se produjeron en la última semana. La crisis se deriva de dos eventos casi simultáneos: la destrucción de una instalación central en la Ciudad Industrial de Ras Laffan en Qatar en marzo, que representa aproximadamente el 30% del suministro mundial, y el anuncio de Rusia del 14 de abril de controles temporales de exportación hasta 2027, lo que congela de hecho otro 8% a 9% de la capacidad mundial.
"Los dos eventos han cortado o congelado aproximadamente el 40% del suministro de helio del mundo en solo seis semanas", dijeron analistas de Tianfeng Securities. Señalaron que el cese de las exportaciones rusas afecta tanto a los contratos a largo plazo como a los usuarios del mercado al contado en China, que depende de Qatar para más del 60% de sus importaciones de helio. La escasez de suministro se ve exacerbada por el mantenimiento prolongado de las fábricas en Australia y una caída del 35% en las llegadas de envíos debido a la crisis del Mar Rojo, lo que ha llevado los inventarios comerciales mundiales a su punto más bajo desde 2008.
El aumento de los precios plantea un riesgo sistémico para la cadena de suministro de semiconductores avanzados. El helio es un medio de enfriamiento insustituible en el proceso de litografía EUV (ultravioleta extremo), que es esencial para fabricar chips en nodos avanzados de 7 nm, 5 nm y menores. Estos chips avanzados son la base de hardware de alto rendimiento como las GPU de Nvidia y otros procesadores específicos de IA.
El impacto principal de la escasez de helio en las fábricas de chips es una reducción en el rendimiento de fabricación (yield). El proceso de grabado en seco depende en gran medida de la calidad y el suministro constante de helio; cualquier interrupción afecta desproporcionadamente a los nodos más avanzados.
Los analistas de la industria advierten que esta erosión del rendimiento actúa como una reducción de capacidad "invisible". Una caída de unos pocos puntos porcentuales en el rendimiento en una línea de producción de 3 nm de TSMC o Samsung podría restringir directamente el suministro de los chips de IA más avanzados del mundo. Con el helio de grado EUV (pureza del 99,9999%) ahora en estado de escasez global, algunas fábricas de chips con bajos inventarios pueden verse obligadas a reducir la producción. El momento es crítico, ya que nuevas fábricas de empresas como Rapidus en Japón y TSMC en Arizona están programadas para entrar en funcionamiento, lo que requiere cantidades masivas de gases especiales para la certificación de equipos y el aumento de la producción.
La situación refleja otras presiones de la cadena de suministro que afectan a la industria tecnológica. Un conflicto paralelo en Irán ha interrumpido la producción de resinas clave utilizadas en placas de circuito impreso, lo que provocó que los precios subieran un 40% en abril, según Goldman Sachs. Con el alto el fuego en el Medio Oriente descrito como frágil y los controles de exportación de Rusia bloqueados, los analistas esperan que los precios del helio se mantengan altos, exponiendo la extrema vulnerabilidad del auge del hardware de IA a los choques geopolíticos en los mercados de materias primas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
