Puntos Clave:
Los bancos estadounidenses están pasando los depósitos tokenizados de la fase piloto a la producción, abriendo un nuevo campo de batalla para las redes blockchain — y Hedera está emergiendo como un contendiente temprano para la capa de liquidación institucional.
Los bancos estadounidenses están sentando las bases para los depósitos tokenizados y la liquidación ininterrumpida, un cambio que posiciona a las redes blockchain construidas para las finanzas reguladas en el centro de la próxima fase del dinero digital. Hedera, la red de prueba de participación impulsada por la tecnología hashgraph, está ganando tracción como la capa de infraestructura para este caso de uso, según personas familiarizadas con las discusiones.
"Los depósitos tokenizados mantienen el pasivo dentro del sistema bancario regulado", dijo Ravi Chamria, cofundador y director ejecutivo de Zeeve Inc., un proveedor de infraestructura blockchain. "Cuando un cliente de un banco convierte un depósito ordinario en un depósito tokenizado, el activo no necesita salir del balance bancario".
El impulso llega en un momento en que la capitalización de mercado de las stablecoins superó los $300 mil millones en noviembre de 2025, convirtiendo lo que antes era un producto cripto de nicho en una herramienta monetaria seria, según datos de DefiLlama. Bajo la Ley GENIUS, los emisores de stablecoins deben respaldar los tokens al 100% con efectivo o activos líquidos de alta calidad, eliminando efectivamente esos dólares del sistema bancario de reserva fraccionaria. Los depósitos tokenizados ofrecen a los bancos una manera de satisfacer la demanda de los clientes de dinero programable sin ceder su papel en la creación de crédito.
Lo que está en juego es significativo. Cada dólar que se mueve de los depósitos bancarios a emisores de stablecoins no bancarios reduce la capacidad de un banco para financiar préstamos a través de la intermediación tradicional basada en depósitos, dijo Chamria. Los depósitos tokenizados preservan el vínculo entre el dinero y la creación de crédito, manteniendo el dinero bancario comercial dentro del perímetro regulado mientras permiten liquidación atómica y transferencias siempre activas.
La plataforma Token Services de Citi, activa desde 2024, ya permite a los clientes corporativos mover fondos entre ubicaciones como Nueva York y Singapur con finalidad casi instantánea, manteniendo al mismo tiempo cuentas y saldos fiduciarios existentes. La Depository Trust & Clearing Corporation, que procesó $4.7 mil billones en transacciones de valores en 2025, planea poner en marcha su propia red de tokenización en octubre de 2026 después de recibir una carta de no acción de la Comisión de Bolsa y Valores en diciembre de 2025.
Para Hedera, el enfoque institucional representa un posicionamiento distintivo entre las redes de Capa 1. A diferencia de las blockchains públicas optimizadas para finanzas descentralizadas o trading especulativo, el consenso hashgraph de Hedera ofrece el rendimiento, la finalidad y la estructura de gobernanza que requieren las instituciones financieras reguladas. El consejo de gobierno de la red incluye a Google, IBM, Deutsche Telekom y Boeing, proporcionando la credibilidad empresarial que los bancos exigen para la infraestructura de liquidación.
La oportunidad se extiende más allá de Hedera. El Proyecto Agorá del Banco de Pagos Internacionales, que involucra a ocho bancos centrales, está creando una plataforma común para pagos transfronterizos utilizando depósitos tokenizados. Bancos como JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Citi están explorando sus propias iniciativas de depósitos tokenizados, según participantes de la industria.
La siguiente fase depende de la interoperabilidad. El potencial completo de los depósitos tokenizados solo se realizará cuando diferentes plataformas puedan comunicarse, dijo Chamria. Los bancos necesitan socios de infraestructura blockchain compatibles que comprendan las finanzas reguladas, no solo la emisión de tokens — la identidad, los permisos, la privacidad, el monitoreo y la integración bancaria central deben diseñarse desde el primer día.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoría de inversión.
