Puntos clave
CMBI elevó su precio objetivo para Hansoh Pharmaceutical Group Co. (03692.HK) a 46,41 HKD después de que la empresa publicara un salto del 27,1 % en el beneficio neto de 2025, citando fuertes ventas y un rápido progreso en su cartera de desarrollo de fármacos. La firma mantuvo su calificación de Compra para la acción.
La valoración optimista sigue a los resultados de todo el año de Hansoh, donde informó que los ingresos totales alcanzaron los 15.030 millones de RMB, un aumento del 22,6 % interanual. El beneficio neto creció hasta los 5.560 millones de RMB, respaldado por unos ingresos significativos por desarrollo de negocio de 2.120 millones de RMB de socios como Merck y GlaxoSmithKline.
El informe del analista destacó el rápido avance de activos clave en fase terminal. El HS-20093, un ADC B7-H3, se encuentra en ensayos globales de Fase III para el cáncer de pulmón de células pequeñas, y se espera una solicitud de comercialización nacional en 2026. Otro fármaco, el HS-20089 (ADC B7-H4), ha entrado en un ensayo de Fase III en China para el cáncer de ovario, mientras que el socio GSK ha iniciado dos estudios globales de Fase III.
El crecimiento también se está viendo impulsado por el uso ampliado de aumolertinib, un producto principal. El fármaco se incluyó recientemente en la Lista Nacional de Medicamentos Reembolsables para el tratamiento adyuvante del CPNM con mutación de EGFR, y también se aprobó su terapia combinada con quimioterapia. En febrero de 2026 se presentó una solicitud de comercialización para aumolertinib combinado con un inhibidor de c-Met.
En el campo metabólico, el socio Merck ha avanzado el fármaco oral GLP-1 HS-10535 a ensayos clínicos para la obesidad. Mientras tanto, el propio fármaco GLP-1/GIP de Hansoh, HS-20094, se encuentra en un ensayo de Fase III para la obesidad en China.
El sólido progreso de la cartera sugiere que la concesión de licencias de activos se ha convertido en un centro de beneficios recurrente para la empresa. CMBI proyecta que los ingresos de Hansoh crecerán un 11,1 % en 2026, con un aumento previsto del beneficio neto del 3,6 %.
El precio objetivo actualizado refleja la confianza en las perspectivas de comercialización de la cartera de fármacos de última etapa de la compañía. Los inversores estarán atentos a los resultados de los ensayos clínicos y las aprobaciones regulatorias a lo largo de 2026 como los próximos catalizadores importantes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
