El índice Hang Seng Tech cayó un 2,79% la semana pasada, y su trayectoria esta semana dependerá de si los próximos beneficios de cinco gigantes tecnológicos de EE. UU. pueden superar los vientos en contra geopolíticos. El índice de referencia, que sigue a las 30 mayores empresas tecnológicas que cotizan en Hong Kong, cerró a la baja tras una semana volátil en la que las ganancias iniciales se borraron por la creciente aversión al riesgo.
"Cuando se trata de las megacapitalizaciones, seguimos viendo el tema de que lo bueno no es lo suficientemente bueno", dijo Jay Woods, estratega jefe de mercado de Freedom Capital Markets. Este sentimiento es fundamental para el índice Hang Seng Tech, que a menudo toma como referencia el rendimiento y las perspectivas de sus homólogos que cotizan en EE. UU.
El índice, de gran peso tecnológico, vio cómo el rendimiento del sector divergía bruscamente la semana pasada. Mientras que las acciones energéticas ganaron un 3,8% por el aumento de los precios del petróleo, las de salud y consumo no esencial cayeron un 5,2% y un 3,8%, respectivamente. Los flujos de capital hacia el sur hacia Hong Kong a través del Stock Connect se mantuvieron netos positivos en 168.000 millones de HKD, aunque esto supuso una disminución significativa con respecto a la semana anterior, lo que indica una postura más cautelosa por parte de los inversores del continente.
El rendimiento del sector tecnológico de Hong Kong depende ahora de dos variables clave: unos beneficios espectaculares de homólogos estadounidenses como Microsoft, Amazon y Apple para justificar las altas valoraciones, y una desescalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán para mejorar el apetito de riesgo global. Los datos clave de inflación de EE. UU. a través del índice PCE subyacente, que se publicarán el 30 de abril, también influirán en los cálculos del mercado.
Mucho en juego para la temporada de resultados
Esta semana, Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet y Apple presentarán sus resultados trimestrales. Según un informe reciente de Soochow Securities, estos beneficios son una prueba crucial para el mercado. Con los índices estadounidenses cerca de máximos históricos, las expectativas de los inversores son elevadas, especialmente en lo que respecta a la monetización de la inteligencia artificial.
"Para las empresas, si no has superado, superado, superado las previsiones y elevado las guías, te han masacrado en este mercado", escribió Nancy Tengler, CEO de Laffer Tengler Investments, en una nota. El informe de Soochow se hace eco de esto, afirmando que unos beneficios que simplemente cumplan con las expectativas podrían no ser suficientes para evitar un ajuste del mercado, lo que a su vez pesaría sobre el rebote del Hang Seng Tech.
La geopolítica y los datos macro añaden incertidumbre
A la presión de los beneficios se suman los riesgos geopolíticos. Las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz han mantenido los precios del crudo Brent en el rango de los 100 dólares por barril, lo que ha alimentado la preocupación por la inflación y ha pesado en el sentimiento de riesgo global. Una mayor escalada podría afectar a los flujos de capital hacia los mercados emergentes, incluido Hong Kong.
Los inversores también están atentos a una serie de datos económicos. Además de la lectura del PCE subyacente de EE. UU., el país publicará su estimación inicial del PIB del primer trimestre el 29 de abril, el mismo día en que China publicará sus cifras oficiales del PMI. Estos datos proporcionarán más pistas sobre la senda del crecimiento y la inflación globales, influyendo en la política de los bancos centrales y en el atractivo de los activos de riesgo como las acciones tecnológicas de Hong Kong.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
