Haitong International recortó ligeramente su precio objetivo para el diseñador chino de chips automotrices Horizon Robotics (09660.HK) de 12,5 HKD a 12,4 HKD, manteniendo su calificación de "Outperform" para la acción.
el ajuste se produce mientras Horizon Robotics pasa de un modelo impulsado por autorizaciones a la producción en masa, un movimiento que, según Haitong, mejora la calidad del crecimiento a pesar de presionar la rentabilidad a corto plazo.
El informe de la correduría destacó los resultados de 2025 de Horizon, donde los ingresos crecieron un 57,7% interanual hasta los 3.760 millones de RMB, pero su pérdida neta ajustada se amplió un 67,3% hasta los 2.810 millones de RMB debido al aumento de las inversiones en investigación y desarrollo. El margen bruto global de la empresa cayó 12,8 puntos porcentuales hasta el 64,5%.
De cara al futuro, Haitong proyecta que el crecimiento de los ingresos de Horizon continuará, pronosticando ventas de 5.844 millones de RMB en 2026 y 9.766 millones de RMB en 2027. El banco señaló que las previsiones de la empresa apuntan a un crecimiento de los ingresos del 60% en su negocio de automoción para 2026, impulsado por una mayor proporción de chips avanzados de alto margen.
Este informe mixto indica que los inversores podrían enfrentarse a una volatilidad continua mientras el fuerte crecimiento de los ingresos compite con pérdidas significativas. La capacidad de Horizon para estabilizar su margen bruto por encima del 60% y mostrar un camino claro hacia la rentabilidad será el catalizador clave para la acción.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
