Haitong International recortó drásticamente su precio objetivo para China Feihe Ltd. (06186.HK) en casi un 36 por ciento, hasta los 4,5 HKD, después de que el beneficio neto de 2025 del productor de fórmula infantil cayera un 45,7 por ciento.
"Después del desabastecimiento de inventario, los fundamentos han mejorado, sentando las bases para la recuperación de las ganancias", dijeron los analistas de Haitong International en un informe de investigación, manteniendo una calificación de "Outperform" para la acción.
La reducción del precio objetivo de la correduría desde los 7 HKD se produjo después de que China Feihe informara un beneficio neto anual de 1,94 mil millones de RMB, que no cumplió con las expectativas del mercado. Los ingresos totales disminuyeron un 12,7 por ciento interanual hasta los 18,11 mil millones de RMB, ya que la empresa optimizó de forma proactiva el inventario del canal y controló su ritmo de envío a partir de mayo pasado. El desempeño también se vio afectado por la reducción de los subsidios gubernamentales y un deterioro de los activos biológicos.
Haitong ahora pronostica que el beneficio neto de China Feihe se recuperará a 2,41 mil millones de RMB en 2026 con unos ingresos de 18,73 mil millones de RMB. El nuevo precio objetivo de 4,5 HKD se basa en un múltiplo precio-beneficio de 15 veces sobre la estimación de ganancias por acción del corredor para 2026 de 0,27 RMB. El informe señala que lo peor puede haber pasado después de un doloroso período de desabastecimiento. Los inversores estarán atentos a la confirmación de una recuperación de la demanda en los próximos resultados trimestrales de la empresa.
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