Un destacado gestor de carteras advierte que el conflicto en Oriente Medio podría ser el catalizador que haga estallar la burbuja de la inteligencia artificial, incluso mientras las acciones tecnológicas repuntan ante las esperanzas de un alto el fuego temporal.
"El conflicto en Oriente Medio podría contribuir al estallido de la burbuja de la IA", afirmó Brian Kersmanc, gestor de carteras de GQG Partners, en Bloomberg, citando cómo el aumento del riesgo geopolítico está afectando a sus perspectivas de mercado.
Sus comentarios contrastan fuertemente con la reacción inmediata del mercado ante el acuerdo de alto el fuego de dos semanas entre EE. UU. e Irán. Las acciones asiáticas de semiconductores subieron el miércoles: el líder en chips de memoria SK Hynix subió más del 15 % y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company avanzó un 4,84 %. El repunte se produjo tras semanas de tensión sobre el Estrecho de Ormuz, una ruta de transporte de petróleo clave y un componente crítico para la fabricación de chips: el helio.
La divergencia pone de relieve la pregunta clave a la que se enfrentan los inversores tecnológicos: si operar con el alivio a corto plazo o invertir basándose en los riesgos estructurales a largo plazo que el conflicto ha expuesto. Por ahora, muchos ven una oportunidad de compra. El analista de Wedbush Securities, Dan Ives, calificó el alto el fuego como una "luz verde" para los activos tecnológicos de riesgo.
El alto el fuego desata un rally de alivio
El optimismo del mercado se basa en la posible reapertura del Estrecho de Ormuz. Los ataques iraníes a emplazamientos industriales en Qatar, que produce alrededor del 30 % del helio mundial, y el cierre de la ruta marítima habían tensado gravemente las cadenas de suministro. El helio es indispensable en la fotolitografía, el proceso utilizado para imprimir chips.
La reapertura del estrecho alivia los temores de retrasos en la producción, haciendo que las acciones de los fabricantes de chips se disparen. Más allá de SK Hynix y TSMC, la china SMIC subió más de un 10 %, mientras que el fabricante de equipos japonés Tokyo Electron avanzó un 9,6 %. La noticia también hizo que los precios del petróleo cayeran, aliviando la posible presión inflacionaria sobre los márgenes de toda la industria.
La dependencia de la energía y la nube expone riesgos más profundos
Mientras el mercado celebra, el conflicto ha puesto a prueba los cimientos del auge de la IA, revelando vulnerabilidades significativas. La suposición de energía barata y estable para alimentar los centros de datos del mundo se está erosionando.
Los centros de datos podrían representar 70 teravatios-hora de la demanda de electricidad en la UE este año, según estimaciones de la AIE, y se prevé que el uso de energía de los centros de datos globales se duplique para 2030 con la IA como motor principal. El conflicto con Irán, al amenazar el suministro energético mundial, muestra cómo la economía de la nube depende de los volátiles mercados energéticos. Con los precios del gas en Europa subiendo ya aproximadamente un 70 % desde que comenzó el conflicto, la era de la "nube barata" podría estar terminando a medida que los costes de energía y seguridad se integran en el ecosistema digital.
El conflicto también ha convertido la infraestructura de la nube en una variable geopolítica. A principios de marzo, tres centros de datos de AWS en el Golfo fueron atacados por drones iraníes, los primeros ataques militares conocidos contra un proveedor de nube a hiperescala. Con decenas de miles de millones invertidos en la región del Golfo para la expansión de la IA, lo que antes era una decisión técnica sobre la ubicación de la infraestructura es ahora una cuestión de gestión de riesgos. Según la firma de investigación IDC, un conflicto que dure hasta tres meses podría reducir el crecimiento del gasto global en TI en aproximadamente un punto porcentual en 2026.
Mientras inversores como Ives ven una "luz verde", los estrategas a largo plazo como Kersmanc señalan que las elevadas valoraciones del sector de la IA podrían no haber descontado la nueva realidad de la inestabilidad geopolítica.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
