El enorme plan de gastos de capital de Google para 2026 subraya la creciente carrera armamentista de infraestructura de IA, con la compañía uniéndose a sus rivales en un frenesí de gastos combinados que se proyecta alcanzará los 650.000 millones de dólares.
El CEO de Google, Sundar Pichai, reiteró el martes el plan de gastos de capital de la compañía para 2026 de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares, una inversión masiva destinada a asegurar su posición en la carrera de la inteligencia artificial y que señala un auge continuo para la cadena de suministro de centros de datos.
"Los gigantes de la nube están totalmente comprometidos", dijo el analista de Susquehanna, Christopher Rolland, en una nota reciente a los clientes, calificando a la IA como el "punto brillante principal" en el sector. "Ahora, los jugadores más grandes de la IA deben cumplir con la promesa altamente valorada".
El plan de gasto sitúa a Google en una batalla de alto riesgo por el dominio de la IA con sus rivales Big Tech. Amazon ha elevado su capex esperado para 2026 a 200.000 millones de dólares, mientras que Meta Platforms planea gastar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares. En conjunto, se espera que los cuatro proveedores de la nube más grandes gasten la cifra sin precedentes de 650.000 millones de dólares en gastos de capital este año.
Este torrente de gastos está remodelando el panorama tecnológico, canalizando miles de millones a los bolsillos de fabricantes de chips como Nvidia y Marvell Technology. Para los inversores, la pregunta clave es cómo se traducirá esta inyección de capital en beneficios, con las acciones de Marvell subiendo más del 65% solo en el último mes gracias a su posición estratégica en el despliegue de la IA.
La nueva economía de la IA
El auge del capex está creando un nuevo tipo de economía, construida sobre silicio y fibra óptica en lugar de acero y hormigón. Según una investigación de S&P Global, se estima que el 80% del crecimiento de la demanda interna privada final en la primera mitad de 2025 provino de los centros de datos de IA y los gastos relacionados con la alta tecnología. Esta inversión está fluyendo hacia una cadena de suministro altamente especializada, y McKinsey proyecta que las inversiones en centros de datos alcanzarán los 7 billones de dólares para 2030.
El multiplicador de Marvell
Las inversiones masivas de los proveedores de la nube son una bendición para empresas como Marvell Technology, que diseña silicio personalizado y componentes de conectividad de alta velocidad para centros de datos de IA. La empresa se encuentra en una posición única, suministrando componentes para sistemas basados en Nvidia y, al mismo tiempo, permitiendo los programas de chips personalizados que los hiperescaladores están desarrollando para reducir su dependencia de un solo proveedor. Con más de 600.000 millones de dólares en gastos de capital en IA planeados por los principales proveedores de la nube en 2026, los 18 contratos de diseño confirmados de Marvell con proveedores de la nube representan una corriente de ingresos significativa y asegurada.
El cambio hacia el silicio personalizado
Una tendencia clave dentro del aumento del capex es el movimiento hacia chips diseñados a medida, o ASIC. A medida que aumenta el coste de ejecución de los grandes modelos de IA, los hiperescaladores buscan silicio más eficiente y especializado. Broadcom ha sido uno de los principales beneficiarios de esta tendencia, y los informes de que Alphabet está en negociaciones con Marvell para codesarrollar una nueva Unidad de Procesamiento Tensorial (TPU) y una Unidad de Procesamiento de Memoria señalan un cambio potencial en el panorama competitivo. Este movimiento posicionaría a Marvell como un jugador central en la siguiente fase del desarrollo de la infraestructura de IA, desafiando la relación de larga data de Broadcom con Google.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
